国信期货玉米周报：玉米期货上涨，购销心态或生变

核心观点与市场分析

• 玉米期货市场：过去一周玉米期货低位上涨，主力C2601收于2149元/吨，周涨幅0.89%，一度突破前期技术压力位。
• 现货市场：现货延续震荡，区域表现分化。东北产区上市压力释放，价格偏弱；山东上量减少，价格略偏强；南方销区局部偏紧，价格相对坚挺。

基本面分析

• 供给端：国内玉米增产明显，成本下降，农民售粮意愿尚可，售粮进度快于上年。随着潮粮供应压力消化和存储条件改善，农民认卖心态或将减弱。
• 需求端：
  • 养殖端：利润不佳，但畜禽存栏偏高，短期饲料刚需较强，全国饲料企业原料库存天数降至近年最低。
  • 深加工：淀粉企业成品库存去化不畅，但加工利润恢复，开机率上升，玉米消耗量增加，原料库存偏低。

研究结论

• 市场节奏转变：尽管上市压力仍存，但下游库存消耗将导致购销节奏转变，下游建库心态增强，对玉米形成底部支撑。
• 操作建议：震荡偏强对待。

国际市场动态

• 美国：玉米期货市场表现，播种生长进度正常，出口销售数据稳定。
• 巴西：玉米作物进展顺利。

玉米淀粉市场动态

• 期货与现货：淀粉市场价格波动，价差变化，生产与库存数据显示库存偏低，下游需求尚可。
• 替代品：木薯淀粉市场数据。

关键数据

• 玉米期货：C2601收于2149元/吨，周涨幅0.89%。
• 现货价格：东北产区偏弱，山东略强，南方销区偏紧。
• 售粮进度：主要产区快于上年。
• 饲料库存：原料库存天数降至近年最低。
• 淀粉库存：原料库存偏低。

免责声明

本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。