主要观点
- 短期内美元指数预计在99-101区间震荡，能否重返100关口取决于美国政府重启开门谈判的进展和后续经济数据表现。
- 美国政府若顺利重启，美元流动性环境有望边际宽松，若核心经济数据疲软，美元站稳100上方的概率将减少。
- 美元兑人民币即期汇率预计在7.10-7.15区间运行，呈现“震荡底部下移”态势，但大幅单边贬值的概率较低。
- 10月我国进出口数据下滑存在短期“噪音”，基数效应和日历效应影响较大，全年外贸运行仍有望实现平稳收官。
一周行情回顾及展望
- 上周美股因机构预警开启调整，美元指数失守100关口，市场情绪从“避险追涨”转向“理性观望”。
- 美国政府关门导致数据无法按时公布，10月ADP就业人数超预期增长，ISM服务业PMI攀升，但挑战者裁员人数飙升，劳动力市场下行压力增大。
- 英国央行维持基准利率4.0%不变，但内部存在降息分歧，市场对12月降息预期升温。
- 日本央行政策会议纪要显示重启加息前提条件正逐步具备，市场预期日本货币政策转向，日债价格小幅下跌。
- 上周美元指数贬值，在岸和离岸人民币相对美元贬值，日元、欧元和英镑相对美元升值。
人民币市场观测
- 逆周期因子表明央行维稳汇率态度，美元兑人民币汇率中间价贬值。
- 企业部门跨境资金流动保持活跃均衡，9月结售汇顺差510亿美元。
- 海外投资者对人民币贬值情绪微幅回落，专业投资者预期中短期市场情绪变化不大，长期对人民币升值情绪有所抬升。
- 香港和新加坡人民币期货市场状况未详细展开。
重点关注数据及事件
- 中国：10月公开市场净投放200亿元，服务贸易进出口同比增长7.6%，中美经贸磋商达成共识，暂停多项出口管制措施，恢复美国3家企业大豆输华资质。
- 美国：9月裁员人数接近95万，10月ISM制造业PMI为48.7，ADP就业人数增加4.2万人，ISM服务业PMI上升至52.4，密歇根大学消费者信心指数降至50.3。
- 英国：无重点事件。
- 欧元区：10月制造业PMI为50，服务业PMI升至53%，德国和法国制造业PMI仍在收缩区域。
- 日本：9月名义工资同比增长1.9%，基础工资增长保持稳定。
- 其他：韩国10月CPI同比上涨2.4%，通胀加速或促使韩国央行继续暂停降息。
全球央行重点发言梳理
- 美联储：财长贝森特威胁对华加征关税，理事米兰呼吁更激进降息，理事库克表示货币政策未设固定路径，12月降息取决于后续信息。
- 日本央行：首相高市早苗希望实现2%通胀目标，9月会议纪要显示部分委员反对加息，官员三村淳关注日元汇率波动是否过大。
- 欧洲央行：管委格尔表示无调整借贷成本理由，管委卡兹米尔警惕通胀上行风险。
- 英国央行：维持利率4.0%不变，内部存在降息分歧，修改政策指引表示利率可能继续下行。
- 澳洲联储：维持利率3.6%不变，警告通胀压力增强，未来政策走向由最新数据决定。
本周重点关注金融、经济数据及事件
国际相关行情
- 主要国家汇率行情、大类资产联动、资金面、中美利差、人民币汇率指数、全球经贸摩擦跟踪等数据未详细展开。
