甲醇月报：港口库存历史高位，警惕进一步下跌风险

月度评估及策略推荐

• 1-5价差创下历史新低，基差同比低位。
• 盘面持续增仓下跌。
• 利润持续回落，港口库存历史高位。
• 海外开工高位，国内开工回升。
• MTO利润持续改善，醋酸、甲醛、二甲醚开工及利润变化显著。

供需与价格走势

• 原料端：煤炭大幅走强。
• 国内运费变化。
• 需求推演显示PP各工艺生产利润变化。

期现市场

• 基差、价差：1-5价差创下历史新低，基差同比低位。
• 成交、持仓：盘面持续增仓下跌。

利润和库存

• 原料端价格：煤炭大幅走强。
• 生产利润：利润持续回落。
• 港口库存：港口库存历史高位。

地区库存

• 地区库存数据详述。

甲醇库存&仓单

• 甲醇库存&仓单数据详述。

供给端

• 上游产量&开工率：海外开工高位，国内开工回升。
• 进口量、到港量数据详述。
• 国际价差、地区价差：港口与内地价差同比低位。
• 国内运费数据详述。

需求端

• 需求推演数据详述。
• PP各工艺生产利润变化。
• MTO相关价差：MTO利润持续改善。
• 醋酸开工&利润、甲醛、二甲醚开工&利润数据详述。

期权相关

• 甲醇期权数据详述。

产业结构图

• 产品产业链图示。
• 甲醇研究框架分析思维导图。

免责声明

• 本报告所有信息均建立在可靠的资料来源基础上，力求提供精确的数据、客观的分析和全面的观点，但不对所有信息可能导致的任何损失负责。
• 本报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励征求专业财务顾问的意见。
• 本报告内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。