周度要点小结
- 沪铝：震荡偏强，周涨跌幅+1.53%，报21625元/吨。氧化铝低位震荡，周涨跌-0.36%，报2783元/吨。
- 行情展望：
- 氧化铝：供给略有收减，需求稳中小增。主力合约轻仓逢低短多。
- 电解铝：供给稳定，需求略减，库存小幅累积。主力合约轻仓逢高抛空。
- 铸造铝合金：供需增速放缓，库存累积。主力合约轻仓逢高抛空。
期现市场
- 沪铝：期价走强，收盘价21550元/吨，涨幅1.2%；伦铝下跌，收盘价2843美元/吨，跌幅0.94%。沪伦比值为7.6，下降0.25。
- 合约表现：氧化铝合约走弱，跌1.08%；铸铝合约走强，涨0.99%。
- 持仓量：沪铝持仓量增加108431手，增幅17.44%；前20名净持仓减少25415手。
- 价差：铜铝价差减少1395元/吨，铝锌价差增加40元/吨。
- 现货价格：氧化铝现货走弱，河南/山西/贵阳均价下跌0.35%；铸铝现货走高，ADC12均价上涨0.7%。
- 沪铝现货：A00铝锭现货价上涨1.31%，贴水30元/吨；LME铝近月与3月价差收窄至-14.16美元/吨。
产业情况
- 电解铝库存：LME库存增加88850吨，上期所库存减少239吨，国内社会库存增加4000吨；LME仓单增加102275吨，上期所仓单减少623吨。
- 铝土矿：9月进口1588.06万吨，环比下降13.17%，同比增加38.14%；九港口库存下降23万吨。
- 废铝：山东破碎生铝废料报价上涨150元/吨；9月进口155414.4吨，同比增加17.7%；出口68.54吨，同比增加1.1%。
- 氧化铝：9月产量799.9万吨，同比增加8.7%；1-9月产量同比增加8.4%；9月进口6万吨，同比增加61.68%；出口25万吨，同比增加78.57%。
- 电解铝：1-8月全球供应缺口-10.54万吨；9月进口24.68万吨，同比增加80.13%；1-9月累计进口同比增加18.8%；9月产量380.9万吨，同比增加1.8%；1-9月产量同比增加2.2%；9月在产产能同比增加2.11%。
- 铝材：9月产量590万吨，同比减少1.5%；1-9月产量同比减少0%；9月进口36万吨，同比增加35.4%；出口52万吨，同比减少7.3%。
- 铸造铝合金：9月产量65.65万吨，同比增加10%；1-9月产量同比增加15.9%。
- 宏观经济：9月房地产开发景气指数为92.78，同比增加0.47；1-9月房屋新开工面积同比减少19%；1-9月基础设施投资同比增加3.34%；9月汽车销量同比增加14.86%，产量同比增加17.15%。
期权市场分析
- 建议构建双买策略做多波动率，鉴于后市铝价有所承压，波动率或放大。
