对二甲苯：芳烃调油支撑估值，高位震荡市 PTA：需求尚可，供应压力仍存，高位震荡市 MEG：供应压力较大，趋势偏弱

对二甲苯（PX）

• 市场动态：海外调油需求支撑芳烃估值，PX短期相对偏强。福佳大化一条线正在重启，国产装置开工率创新高。俄罗斯石油公司被制裁后，可能影响炼厂开工率，但暂时不影响PX开工率。东南亚生产商对2026年定期合同不急于敲定，预计供需平衡将收紧。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：关注未来芳烃物流变化，成本端芳烃调油需求支撑估值。

聚对苯二甲酸乙二醇酯（PTA）

• 市场动态：华东一套250万吨PTA装置停车，重启时间未定；一套300万吨PTA新装置正常运行。江阴一套20万吨聚酯装置因故障停车检修，预计本月下旬重启。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：成本支撑偏弱，供应过剩，单边震荡市，加工费逢高空。聚酯负荷反弹，PTA刚需尚可，但供应端短期开工率下降，11月上半月累库压力缓解。月差基差企稳，但工厂未实质减产，未来累库格局明确，区间操作为主。独山能源1期近期预计检修。11月下供应仍偏过剩，加工费300以上逢高空。

乙二醇（MEG）

• 市场动态：单边价格创新低，存量装置开工提升，供应压力仍较大。国产镇海炼化80万吨乙二醇装置重启，煤制方面内蒙古建元26万吨装置重启，中化学30万吨装置短停，榆林化学60/180万吨检修2个月，正达凯60万吨11月中下旬检修，宁波富德50、中化泉州50万吨12月份计划检修。进口方面，本周到港量18.9万吨，处于高位。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 观点及建议：供应压力仍较大，港口累库将加速累库。聚酯负荷高位，也无法改变过剩格局。当前价格需测试煤制装置成本线，观察后续边际高成本装置开工情况。月差逢高反套。