基础化工行业周报：VE、VA涨幅居前，超高分子量聚乙烯进展积极

过去一周（10.25-10.31），基础化工板块表现强势，指数上涨2.50%，跑赢沪深300指数2.93个百分点，位列所有板块第4位。主要子行业中，钾肥、氟化工、磷肥及磷化工、有机硅、非金属材料III涨幅居前，分别达到10.66%、7.24%、6.60%、5.85%和3.75%。个股方面，天际股份、海科新源、振华股份等涨幅领先，而世龙实业、道生天合、农心科技等跌幅较大。

化工品价格方面，盐酸（山东）、NYMEX天然气、浓硝酸、国产维生素E、国产维生素A周涨幅居前，分别达到57.14%、24.85%、9.68%、8.70%和6.67%；POM（注塑）、国际丁二烯、丁二烯、煤焦油、炭黑周跌幅居前，分别达到-14.06%、-11.64%、-10.71%、-7.29%和-6.67%。价差方面，DMF、环氧丙烷（PO）、二甲醚价差显著上涨，而三聚磷酸钠、甲醇、醋酸价差下跌。

行业重要动态方面，维生素市场关注度提升，VA、VE等主流品种价格上探。截至10月31日，维生素A（50万IU/g）市场均价为64元/千克，上涨6.67%；维生素E（50%）市场均价为50元/千克，上涨8.70%。此外，超高分子量聚乙烯产业化取得突破，璞烯晶和诚志股份的项目分别投产或中交，推动国内供应链实现自主可控。

投资建议方面，建议关注制冷剂、化纤、优质标的（万华化学、华鲁恒升等）、轮胎、农化、优质成长标的（蓝晓科技、圣泉集团等）等主线。维持基础化工行业“增持”评级。风险提示包括原油价格波动、需求不达预期、宏观经济下行等。