棉花：受商品市场整体走势偏弱影响

【基本面跟踪】
棉花现货行情交投尚可，低基差现货货源逐步增加。2025/26北疆机采3130/30B杂3内部分较低基差在CF01+1000～1100，疆内自提；4129/29B杂3内部分成交在CF01+950~1050，不含淡点污，疆内自提。国内棉纺织企业需求平淡，纯棉纱价格持稳但走货偏缓，低支纱新增订单减少，织厂或将在11月减产。美棉跟随商品市场整体偏弱，ICE棉花期货小幅下跌。

【趋势强度】
棉花趋势强度为0（中性），CF2601和CY2601期货价格小幅下跌，夜盘收盘价较前一交易日变动分别为-0.48%和-0.63%。郑棉期货持仓量减少，仓单量增加；棉纱价格持稳，北疆3128机采棉价下跌0.48%，南疆3128机采棉价下跌0.45%。国际棉花指数M:CNCottonM上涨0.24%，纯棉普梳纱32支价格不变，到港价上涨2.40%。CF1-5价差扩大至1020元/吨。

【研究结论】
受商品市场整体偏弱影响，棉花基本面呈现供需平淡格局。现货行情低基差货源增加，但纺织企业需求疲软，价格弱势运行。期货价格中性，持仓量下降显示市场观望情绪，预计短期棉价维持震荡，需关注后期织厂减产及美棉走势。