海外科技行业2025年第40期：人工智能生态全面加速，算力与应用共振

周观点

• 字节跳动发布3D生成大模型Seed3D 1.0，提升3D生成精度与仿真能力，支持端到端生成高质量仿真级3D模型，未来将引入多模态大语言模型提升性能。
• 特斯拉25Q3营收281亿美元，同比+12%，创历史新高，但净利润17.7亿美元，同比-29%，主要因售价下调及AI与研发支出上升；能源发电与储能业务收入同比+44%至34.2亿美元。
• 奈飞25Q3营收115.1亿美元，同比+17.2%；净利润25.5亿美元，同比+7.8%，受会员规模扩大与定价提升带动；广告业务持续扩张，AI技术用于广告创意生成与内容制作提效。

一周行情回顾

• 大盘行情：恒生指数上涨3.62%，恒生科技指数上涨5.2%，道琼斯工业指数上涨2.20%，纳斯达克指数上涨2.31%。
• 板块表现：恒生互联网科技业指数上涨5.45%，HK网络游戏指数上涨1.41%，HK AIGC概念指数上涨1.27%，纳斯达克中国金龙指数上涨2.40%。
• 重点个股：港股前三为哔哩哔哩-W（+11.2%）、阅文集团（+9.9%）、阿里巴巴-W（+9.0%）；美股前三为嘉楠科技（+18.1%）、乐信（+14.0%）、好未来（+13.6%）。

一周AI行业要闻

• 英特尔2025Q3扭亏为盈，营收137亿美元，同比+3%，净利润41亿美元；预计第四季度营收128亿至138亿美元。
• OpenAI推出AI浏览器Atlas，与谷歌展开直接竞争，旨在提升流量变现能力。
• Anthropic推出“Claude生命科学版”，加速AI在生物医药领域落地应用，获赛诺菲、艾伯维等药企采用。
• 谷歌量子芯片“Willow”实现可验证算法运行，性能超越最快经典超级计算机，推动量子计算实用化。
• 快手推出AI编程产品矩阵，进军AI编程赛道，包括CodeFlicker、KAT-Coder系列及快手万擎平台。
• AI眼镜进入加速普及阶段，百度、阿里即将入局，2025年上半年出货量突破100万台，同比增长64.2%。
• 华为发布HarmonyOS 6，支持跨生态互联，AI全面融入，首批80+鸿蒙应用智能体上线。
• 阿里加速AI生态布局，夸克上线对话助手功能，采用通义千问最新闭源模型，成为“C计划”战略核心。

投资建议

• 算力方向：推荐英伟达（NVDA.O）、台积电（TSM.N）、阿斯麦（ASML.O）、博通（AVGO.O）、迈威尔（MRVL.O）。
• 云厂商：推荐微软（MSFT.O）、亚马逊（AMZN.O）、谷歌（GOOGL.O）。
• AI应用：推荐AI Agent方向受益的苹果（AAPL.O）、高通（QCOM.O）、联想集团（0992.HK）、小米集团（1810.HK），Physical AI方向受益的特斯拉（TSLA.O）。
• AI社交：推荐腾讯控股（0700.HK）、Meta（META.O）、谷歌（GOOGL.O）。

风险提示

• 地缘政治风险；AI技术发展未及预期；消费复苏未及预期；行业竞争风险；政策监管风险。