周度观点
- 供需状况：
- 供应端：上周碳酸锂产量环比增加150吨至23320吨，10月产量环比增加10%至105040吨。宁德枧下窝矿山确认停产3个月，宜春和青海地区生产企业均收到矿权转让重审的通知，供应受到影响。三季度澳矿降本空间有限，主流澳矿基本均已下调25财年资本开支。9月国内进口锂精矿为71.1万吨，环比增加14.7%，主要来自澳大利亚、尼日利亚、津巴布韦。9月碳酸锂进口19597吨，环比减少10.3%，主要来自智利。
- 成本：进口锂辉石精矿CIF价周度环比上涨，部分外购锂矿生产碳酸锂厂家出现成本倒挂。自有矿石及盐湖企业利润有一定支撑，氢氧化锂厂商成本压力较大。
- 需求端：10月整体排产环比增加，9月大型电芯厂排产环比增加8%。9月我国动力和其他电池合计产量为151.2GWh，环比增长8.3%，同比增长35.4%。动力和其他电池合计出口26.7GWh，环比增长18.2%，同比增长28.3%。动力和其他电池销量为146.5GWh，环比增长9.0%，同比增长42.2%。以旧换新政策和政策端新能源车购置税的延期有望持续支撑中国新能源车市场销量的较快增长。
- 库存：本周碳酸锂库存呈现去库状态，碳酸锂工厂库存减少1245吨，市场库存减少59吨，期货库存减少1078吨。
- 策略建议：
- 国内供需维持紧平衡，宁德枧下窝矿山停产及矿权转让重审的通知影响供应。下游排产超预期，需关注宜春矿端扰动。下游积极采购碳酸锂，预计价格延续偏强震荡，建议谨慎交易，建议持续宜春矿山矿证进展和宁德枧下窝锂矿复产情况。
重点数据跟踪
- 9月国内进口锂精矿为71.1万吨，环比增加14.7%。
- 9月碳酸锂进口19597吨，环比减少10.3%，同比增加20%。
- 9月我国动力和其他电池合计产量为151.2GWh，环比增长8.3%，同比增长35.4%。
- 9月动力和其他电池合计出口26.7GWh，环比增长18.2%，同比增长28.3%。
- 9月动力和其他电池销量为146.5GWh，环比增长9.0%，同比增长42.2%。
风险提示
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