中美会晤提振市场风险偏好

2025-11-03 王培丞东证期货陈宫泽凡

全球股市：以美元计价的全球股市收涨，MSCI全球指数涨0.49%，新兴市场（+0.87%）>发达市场（+0.44%）>前沿市场（-0.98%）。韩国股市涨6.87%领跑全球，瑞士股市跌3.19%全球表现最差。
中国权益资产：涨跌分化，A股>港股>中概股。A股沪深京三市日均成交额23256亿元，环比上周放量5281亿元。A股宽基指数分化，北证50指数涨7.52%表现最好，科创50指数跌3.19%表现较差。
行业表现：A股中信一级行业中21个上涨，9个下跌。基础化工（+3.37%）领涨，通信（-3.47%）领跌。
利率：10Y国债收益率和1Y国债收益率均下行，利差收缩。
ETF资金流向：跟踪沪深300指数的ETF份额减少6亿份，跟踪中证500和中证1000的ETF份额分别增加1.3亿份和0.4亿份。

宏观空窗期：进入宏观空窗期，题材轮动、自下而上式的走势仍将持续。
中美会晤：中美元首正式会晤，中美吉隆坡会谈结果出炉，24%对等关税展期一年，芬太尼关税降低10%，100%新增关税取消，美国对中国的关税水平降至45%左右，预计将带动中国对美国出口反弹，带动总体出口增速保持稳健。
三季报：三季报业绩超预期修复，为市场的高估值化解了一定压力。