股指期货周报：中美高层友好会晤或将一定程度提振市场信心

股指期货周报 中美高层友好会晤或将一定程度提振市场信心 作者：叶倩宁联系人：王泽辉 联系方式：020-88818064 叶倩宁 从业资格：F03088416 投资咨询资格：Z0016628 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2023-07-09 股指观点 主要观点 策略总结 消息方面 美国非农表现不及预期，海外通胀压力仍然较大，国内市场有所回调。6月美国新增非农就业20.9万人，为2020年12月以来新低，不及市场预期。从劳动力就业与时薪方面的关系来看，目前美国就业市场仍存有结构性的分化，与疫后制造业需求快速恢复密切相关的低收入人群的时薪保持了较高的增速，而高收入人群的工资增速相对放缓。往后看，美国经济韧性仍然较足，劳动力市场虽未及预期但担忧情绪有所降温。国内方面，中美领导人密切会晤，中方表达对美方对华制裁限制措施的关切，美国财长耶伦也表示美国无意与中国脱钩，并认为此次访问有助于双边关系。往后看，国内市场短期内或反弹走高。 总体来说，美国非农数据岁不及预期，但美国经济韧性仍然较足，中美双边高层会晤中方表达对美方对华制裁限制措施的关切，美国财长耶伦也表示美国无意与中国脱钩，并认为此次访问有助于双边关系，或将改善市场信心，往后看，短期国内市场或迎来反弹冲高。 上周上证指数下跌0.17%，深证成指下跌1.25%，创业板上涨2.07%，沪深300指数下跌0.44%，上证50指数下跌0.10%，中证500指数下跌0.62%，中证1000指数下跌1.22%。期指方面，上周IF、IH、IC、IM主力合约分别下跌0.63%、0.40%、0.66%和0.94%。总体来说，中小盘指数跌幅相对大盘更深。持仓方 期货方面 面，从上周前5席位持仓变化来看，IF净持仓减少了4410手、IH净持仓减少了3509手、IC净持仓减少了823手、IM净持仓减少了1076手。展期方面，对于空头持仓而言，截至上周五IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为9月合约、12月合约、8月合约、8月合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为 1.29%、2.09%、1.78%和1.95%。 2 目录 01期货指标 02宏观经济跟踪 03流动性跟踪 一、期货指标 上周上证指数下跌0.17%，深证成指下跌1.25%，创业板上涨2.07%，沪深300指数下跌0.44%，上证50指数下跌0.10%，中证500指数下跌0.62%，中证1000指数下跌1.22%。期指方面，上周IF、IH、IC、IM主力合约分别下跌0.63%、0.40%、0.66%和0.94%。总体来说，上周各指数持续回调。 期现价差方面，上周IF期现价差从贴水15.05点走阔至贴水19.50点，IH期现价差从贴水16.70点走阔至贴水20.94点，IC期现价差从贴水5.93点走阔至贴水10.61点，IM期现价差从贴水27.04点收敛至贴水8.43点。 跨期价差方面，IF跨期价差（远月-当月）由17.40走阔至18.80点，IH跨期价差（远月-当月）由26.00点收敛至22.80点，IC跨期价差（远 月-当月）由-62.80走阔至-66.20点，IM跨期价差（远月-当月）由-90.80收敛至-89.00点。 跨品种比值方面，上周四大指数总体呈现回调态势，中证1000/沪深300的，中证500/沪深300，中证500/上证50以及沪深300/上证50期货、比值均下降。 持仓方面，从上周前5席位持仓变化来看，IF净持仓减少了4410手、IH净持仓减少了3509手、IC净持仓减少了823手、IM净持仓减少了1076手。 展期方面，对于空头持仓而言，截至上周五IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为9月合约、12月合约、8月合约、8月合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为1.29%、2.09%、1.78%和1.95%。 IF主力合约走势 IH主力合约走势 4,400.0000 4,200.0000 2,650.0000 3,800.0000 2,600.0000 3,600.0000 2,550.00002,500.0000 3,400.0000 2,450.0000 3,200.0000 2,400.0000 2023-02-24 2023-03-24 2023-04-24 2023-05-24 2023-06-24 2023-02-24 2023-03-24 2023-04-24 2023-05-24 2023-06-24 4,000.0000 2,800.0000 2,750.0000 2,700.0000 IC主力合约走势 IM主力合约走势 6,600.0000 6,400.0000 6,200.0000 6,000.0000 5,800.0000 5,600.0000 5,400.0000 5,200.0000 5,000.0000 4,800.0000 4,600.0000 2023-02-242023-03-242023-04-242023-05-242023-06-24 7200.0000 7000.0000 6800.0000 6600.0000 6400.0000 6200.0000 6000.0000 5800.0000 5600.0000 周度Wind一级行业涨跌幅(%) Wind一级行业近一周涨跌幅% 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 能源材料工业可选消费日常消费医疗保健金融信息技术电信服务公用事业房地产 上周Wind一级行业涨幅居前的为能源、可选消费与公用事业，涨幅分别为3.21%、0.74%以及0.66%。跌幅居前的行业为信息技术、医疗保健与工业，分别下跌2.04%、1.63%以及0.72%。 IF期现价差 IH期现价差 100 50 0 -50 -100 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 20192020202120222023 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 20192020202120222023 IC期现价差 IM期现价差 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 10060 50 0 -50 -100 -150 -200 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 20192020202120222023 40 20 0 -20 -40 -60 -80 20222023 IF跨期价差 IH跨期价差 100 50 0 -50 -100 -150 2022/6/102022/9/102022/12/102023/3/102023/6/10 次月-当月季月-当月远月-当月沪深300 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 403200 30 203000 10 0 2800 -10-20 2600 -30-40 2400 -50-60 2200 2022/6/10 2022/9/10 2022/12/10 2023/3/10 2023/6/10 次月-当月 季月-当月 远月-当月 上证50 IC跨期价差 IM跨期价差 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 2022/6/102022/9/102022/12/102023/3/102023/6/10 次月-当月季月-当月远月-当月中证500 6900 6400 5900 5400 4900 4400 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 -350 次月-当月季月-当月远月-当月中证1000 7200 7000 6800 6600 6400 6200 6000 5800 5600 跨品种比值 跨品种PE比值 1.85 1.80 1.75 1.70 1.65 1.60 1.55 1.50 1.45 2.60 2.50 2.40 2.30 2.20 2.10 2.00 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 1.40 2022/10/182023/1/182023/4/18 中证1000/沪深300中证500/沪深300 沪深300/上证50中证500/上证50 1.90 2020/7/32021/1/32021/7/32022/1/32022/7/32023/1/32023/7/3 中证500/沪深300中证1000/沪深300中证500/上证50沪深300/上证50 跨品种PB比值 各期指主力PE走势 2.40 2.20 2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 2020/7/32021/1/32021/7/32022/1/32022/7/32023/1/32023/7/3 中证1000/沪深300中证500/沪深300中证500/上证50沪深300/上证50 000300.SH000016.SH000905.SH000852.SH IF前五席位持仓 IH前五席位持仓 0.88 4000 0.70 2600 0.840.800.760.72 39003800 0.600.500.400.300.10 255025002450 0.68 2023-05-25 2023-06-09 2023-06-24 3700 0.00 2023-05-25 2023-06-09 2023-06-24 2400 前5多空持仓比 IF.CFE 前5多空持仓比 IH.CFE 0.20 IC前五席位持仓 IM前五席位持仓 0.96 0.94 0.92 0.90 0.88 0.86 0.84 0.82 2023-05-252023-06-092023-06-24 前5多空持仓比IC.CFE 6200 6000 5800 5600 0.825 0.82 0.815 0.81 0.805 0.8 0.795 0.79 0.785 0.78 前5多空持仓比IM.CFE 6700 6650 6600 6550 6500 6450 6400 6350 2023-05-25 2023-05-27 2023-05-29 2023-05-31 2023-06-02 2023-06-04 2023-06-06 2023-06-08 2023-06-10 2023-06-12 2023-06-14 2023-06-16 2023-06-18 2023-06-20 2023-06-22 2023-06-24 2023-06-26 2023-06-28 2023-06-30 2023-07-02 2023-07-04 2023-07-06 6300 IF年化展期成本 IH年化展期成本 10% 8% 6% 4% 2% 0% 2023-05-252023-06-042023-06-142023-06-242023-07-04 -2% 次月当季下季 20% 15% 10% 5% 0% 2023-05-252023-06-042023-06-142023-06-242023-07-04 -5% 次月当季下季 IC年化展期成本 IM年化展期成本 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0%