2025年三季度，慕思围绕“聚焦健康睡眠、纵深突破AI、品牌全球发展”战略，通过加码品牌建设与产品创新投入，筑牢差异化竞争壁垒。1-9月实现营业收入37.61亿元，同比下降3.01%；净利润4.67亿元，同比下降10.61%；Q3营收12.84亿元，同比增长2.79%，但净利润同比下降26.80%。
业绩分项：
- 产品分类：床垫收入19.15亿元（+4.63%），床架10.81亿元（-5.73%），沙发2.62亿元（-15.08%），床品1.76亿元（-17.12%）。
- 渠道分类：经销收入27.89亿元（-2.30%），电商7.29亿元（-4.61%），直供1.17亿元（-4.50%），直营0.44亿元（-29.67%）。
- 地区分类：境内收入35.83亿元（-5.05%），境外收入1.78亿元（+70.90%）。
- 毛利率：综合毛利率52.34%（+1.54pct），其中床垫63.52%（+2.17pct），床架50.21%（+2.45pct），沙发28.07%（-6.91pct），床品38.08%（-8.65pct）。
- 期间费用：销售费用10.79亿元（+10.40%），管理费用2.54亿元（-0.86%），研发费用1.61亿元（+6.26%）。
交流环节关键点：
- Q3营收增长主要来源：电商渠道（同比增长19.33%），国内抖音、京东及海外沃尔玛、亚马逊平台增速较快。
- Q3净利润下降原因：销售费用高增（电商推广、海外拓展、AI产品推广、品牌宣传投入）。
- 毛利率提升原因：精益生产、供应链降本及床垫品类销售占比提升。
- 鸿蒙智选合作款产品赋能：渠道与流量赋能（多平台主推、智慧生活APP引流），产品开发赋能（IPD模式、用户思维）。
- 金管家服务更新：成功挑战吉尼斯世界纪录，推出“AI睡眠疗愈空间”体验式营销。
- 智能产品消费者教育：优化产品矩阵、优化投流策略（抖音、小红书、B站）、强化AI产品专业性。
- 全球化战略进展：东南亚及中东品牌推广合作，印尼生产基地已接收，越南生产基地建设中（2026年释放产能）。
- 后续分红政策：坚持长期主义，综合考虑经营情况、盈利能力、资本开支等因素，确保连续性和稳定性。
