沪锡短期受宏观情绪支撑 碳酸锂基本面延续向好

碳酸锂

• 市场表现：10月28日，碳酸锂期货主力合约上涨0.69%至81640.0元，资金整体流入6057.17万元；现货SMM电碳和工碳价格上涨1150元/吨，现货贴水2511合约4570元/吨。
• 原材料价格：澳洲锂辉石价格上涨35美元/吨至942.5美元/吨，国内锂辉石价格上涨150元/吨至6700元/吨，锂云母价格上涨50元/吨至1990元/吨。
• 基本面分析：供给再创新高，库存进一步去化，现货资源由上向下流转，下游库存增量趋平，需求方库存管理谨慎，基本面修正延续。
• 产业动态：盛新锂能三季度净利润同比增长132%，营业收入同比增长61.07%。
• 后市展望：多头情绪或进一步推高锂价，但需警惕预期偏差带来的回撤风险。

沪锡

• 市场表现：沪锡主力2512合约期价冲高回落，伦锡重心上移；现货市场小牌对11月平水-升水300元/吨，云字头对11月升水300-550元/吨，云锡对11月升水550-800元/吨。
• 库存与开工：SMM社会库存为6828吨，周度减少189吨；云南及江西炼厂开工率环比增加21.26%至71.61%。
• 基本面分析：供需双弱格局未变，云锡检修复产带动开工率回升，但原料偏紧制约产量释放，库存缓慢去库。
• 后市展望：短期锡价走势锚定宏观情绪，多头情绪支撑高位波动，但炼厂复产及高价对需求反噬限制涨幅。