格林大华期市早班车---白糖红枣（20251029）

核心观点与关键数据

白糖

• 行情复盘：昨日SR601合约收盘价5483元/吨，涨幅0.70%；SR605合约收盘价5418元/吨，涨幅0.35%。
• 重要资讯：
  • ICE原糖主力合约跌0.55%，伦白糖主力合约跌1.16%。
  • 2024/25榨季广西产糖646.50万吨（同比增4.59%），产销率93.16%（同比降2.45%）。
  • 巴西中南部10月上半月甘蔗压榨量预计减少1.5%（至3342万吨）。
  • 郑商所白糖仓单7695张（日环比-100张）。
• 市场逻辑：
  • 外盘ICE原糖延续下跌，反映供应压力担忧，关注UNICA双周报告。
  • 内盘郑糖偏强，受泰国糖浆及预拌粉进口管控推动，但新季成本与利空消息消化限制反弹幅度。
  • 中长期郑糖看空观点不变。
• 交易策略：
  • SR601合约关注5500上方压力，期权持有观望或部分止盈。
  • 上游企业可考虑卖保操作，套利暂无策略。

红枣

• 行情复盘：昨日CJ601合约收盘价10445元/吨（涨0.53%），CJ605合约收盘价10370元/吨（涨0.53%）。
• 重要资讯：
  • 样本点物理库存9103吨（环比减1.04%，同比增109.22%）。
  • 河北市场到货量略减，新货上市推动部分库存出货。
  • 河北特级枣价10.48元/公斤（环比-0.07元/公斤），一级枣价持平。
  • 广州到货2车（日环比-2车）。
• 市场逻辑：
  • 短期盘面下跌受阻，因红枣未大规模下树且枣农挺价惜售。
  • 技术层面氛围偏弱，但下跌难度较大，建议宽幅震荡思路。
• 交易策略：
  • CJ601合约短线空单止盈，不建议低位追空，操作轻仓。
  • 长线可等待反弹后做空CJ605合约。

研究结论

• 白糖：短期低位反弹，但中长期看空，需关注外盘和国内制糖进程。
• 红枣：宽幅震荡，下跌空间有限，建议短线止盈，长线等待反弹做空。