2024年全球私募股权基金发展趋势及发现
2024年，全球私募股权基金募资活动持续下滑，募资金额约为10880亿美元，较2023年下滑约20%；募资基金数量为3892支，创2016年以来新低。尽管市场预期回暖，但募资环境仍具挑战。有限合伙人（LP）对私募股权基金的目标配置比例仍稳步提高，但倾向于在部分资金回收后才投入新的基金。非机构投资人成为潜在资金来源，家族办公室与财富管理机构对私募股权的关注度持续提升。
市场交易与融资条件有所改善，资金动用灵活性提升。全球可支配资金（Dry powder）从2023年的2.9万亿美元下降至2.7万亿美元。大型交易复甦带动私募交易成长，全球平均交易规模上升至8.49亿美元，为历史第二高。大型P2P交易成为市场焦点，如Vista与Blackstone联手收购Smartsheet，交易规模高达84亿美元。私有化（P2P）交易热潮升温，交易额占比已从2023年的9%上升至11%，并创下史上第二高的交易件数记录。
人工智能带动科技投资发展，高科技、媒体与电信（TMT）产业金額规模大幅增加。媒体与金融服务领域也有稳定发展，但生技医疗产业交易金额下滑。此外，AI与机器学习相关领域，以及支撑其运作的数据中心，成为热门投资焦点。
2024年全球私募股权基金的出場活動呈現回升跡象，全年出場總金額年增34%至4,680億美元，出場件數亦增長22%至1,470筆。此次回升主要是受到二次出售（Secondary sales）影响，交易總值達1,810億美元。若與歷年平均水準相比，整體出場動能仍顯不足。IPO表現最為低迷，仅佔出場總金額約6%。全球私募股权基金累計未出場金額高達3.1萬亿美元。
2024年亞太私募股權市場延續前一年的籌資困境，全年募資金額約為690億美元，募資規模與募資基金數量創下十年新低。資金來源趨於集中，以亞太區域貨幣計價基金受到更多關注，日幣基金的興起尤為快速。2024年併購（Buyout）交易類型占亞太投資交易總額超過五成，其中高達20%為資產分割類型交易。投資方面，2024年亞太私募股權基金投資總金額高達1,380億美元，較2023年增長8.1%。交易規模呈現明顯兩極化：10億美元以上的大型交易占總交易金額的42%，30%為小型或補強型（bolt-on）交易，但中型交易卻降至28%。
2024年，印度、日本躍升為亞太私募股權投資焦點。中國雖仍為亞太地區交易金額最高的單一市場，但已明顯低於2020年超過50%的水準。整體市場信心下滑、交易活躍度趨弱，出場環境更急遽惡化。澳洲私募投資交易金額攀升至亞太首位，帶動紐澳區域整體交易總額年增逾100%。南韓私募市場保持穩健發展，全年交易總額達186億美元。日本私募市場維持穩定表現，全年交易筆數與2023年持平，惟交易總金額因缺乏多筆超大型交易而呈現下滑。
2024年台灣市場私募股權投資案件數大幅下降，創下自2015年以來新低。投資金額方面，年減幅達87%。整體市場中，除閎鼎資本（TGVest Capital）仍有少數具規模的投資交易外，其餘多為創投（VC）及企業創投（CVC）所主導的中小型成長資本投資案。2024年台灣跨境投資顯著升溫，主要聚焦美國、日本等戰略市場。台灣科技企業亦加速對海外AI基礎設施與數據運算領域進行策略性佈局。
2024年至2025年上半年，台灣私募股權市場呈現出明顯「兩極驅動」投資結構。大型交易仍以能源基礎設施為主軸，持續吸引國際資金高度青睞。與此同時，台灣私募股權基金正積極布局企業買家，作為主要出場管道之一。近期私募股權基金在台灣之投資及出場案例包括：元勝國際（台鋼集團）透過收購今翊資本（Nexus Point）旗下之家城公司100%股權，取得「漢堡王台灣地區獨家特許經營權」；日本私募股權基金J-STAR Fund出售旗下聲學元件供應商MWT Holdings股權予台灣美律實業等。
2024年台灣私募股權基金之熱門議題包括「聚焦前瞻性技術產業投資」、「結合資本與產業整合加速台灣企業成長」、「私募股權基金出場帶動台灣企業跨國布局新契機」、「私募股權基金的管理」。科技浪潮下的資本引擎：私募股權基金加速科技產業升級與全球布局，AI開啟醫療科技新紀元，私募股權基金押注AI醫療變革。結合資本與產業整合加速台灣企業成長，私募股權基金驅動台灣企業轉型與升級。私募股權基金出場帶動台灣企業跨國布局新契機，從私募股權基金出場看，台灣企業迎來跨境投資契機。私募股權基金的管理，兆元投資計畫施行與金管會配合新政策，國發基金推動國內AI產業發展。
