上海→欧洲集运期货日报策略报告：Daily Strategy Report on Shanghai Export to Europe Containerized Freight Index Futures

盘面情况

周一，集装箱运费期货主力合约EC2512报收于1775点，下跌3.06%；次主力合约EC2602报收于1571.6点，下跌1.84%；最近月合约EC2510报收于1130.9点，下跌0.61%；最远月合约EC2608报收于1480.3点，下跌1.9%。六大合约成交量合计3.76万手，成交金额合计32.04亿元。

重要资讯

1. SCFIS报价：10月27日SCFIS（上海→欧洲）录得1312.71点，周环比上涨15.1%。11月上半月报价（$/FEU）：OCEAN联盟（达飞轮船2520、中远海运2625、长荣海运2710、东方海外2300-2400），Gemini联盟（马士基2370-2488、赫伯罗特2535），Premier联盟（海洋网联2535、韩新航运1906、阳明海运2200），地中海航运2265。11月上半月报价（$/FEU）：赫伯罗特2835。
2. 航次取消：在10月27日至11月30日的五周内，全球船公司已取消716个预定航次中的58个，取消比例占8%。其中，亚欧/地中海航线取消率43%，跨太平洋东行航线取消率40%。
3. 港口吞吐量：中国港口集装箱吞吐量录得590.3万TEU，周环比减少8.2%。

市场逻辑

虽然中美在马来西亚谈判氛围整体良好，但多家班轮公司下调11月上半月报价令市场对后市挺价持疑，多头止盈离场，期市下挫。本期SCFIS涨幅超预期，令EC2510交割结算价高出收盘价30.6点，偏离度2.62%，创已交割10个合约新高。

后市展望：多家班轮公司下调报价基本证实11月上半月仅实现部分涨价。SCFIS超预期反弹有助于周二期市止跌。后期班轮公司仍可能继续宣涨11月下半月至12月，未来期市可能再度出现多轮“急涨缓跌”行情。贸易谈判和加沙停火执行存在较大不确定性，也会影响期市走势。

交易策略

部分船东降价，基差收敛，周二可以考虑明显回调后补仓多单。主力合约EC2512支撑位1650-1700点，压力位1800-1850点。

附录

• 运力规模：资料来源：同花顺,方正中期研究院
• 船舶燃料油情况：资料来源：同花顺,方正中期研究院
• 人民币兑美元汇率：资料来源：同花顺,方正中期研究院
• 亚欧宏观经济重点数据日历及提示：资料来源：同花顺,方正中期研究院