产品订单大幅增长，充分受益下游高景气

公司2025年三季报显示业绩显著增长，营业收入5.12亿元（同比增长145.16%），净利润0.82亿元（同比增长995.37%），基本每股收益0.49元。产品订单大幅增长，机载类和弹载类产品订单增幅显著，截至报告期末在手订单（含口头）4.5亿元，预计随着订单交付，相关产品收入将大幅提升。公司持续深耕原有产品线（机载、弹载、商业航天、无人装备等），单个型号价值量提升，并不断探索新技术和新领域，年初至报告期末获得研发新项目152个，商业航天类项目同比增长较多，经营业绩有望迈上新台阶。

重点领域需求空间巨大，公司作为国内领先企业，产品和解决方案涵盖接口控制、数据处理等技术方向，服务于国家重点领域客户。随着国防信息化加速推进，重点领域装备信息化、智能化程度提升，嵌入式计算机作为智能核心将迎来需求快速增长期。

股票数据：总股本/流通股1.68亿股，总市值/流通市值61.45亿元，12个月最高/最低价47.49/24.37元。

盈利预测与投资评级：预计2025-2027年净利润1.10/1.49/1.87亿元，EPS0.66/0.89/1.11元，对应PE56/41/33倍，维持“买入”评级。

风险提示：订单增长不及预期；市场领域拓展不及预期。