美国废物管理 2025年季度报告

Waste Management, Inc. (WM) 是北美领先的环境解决方案提供商，提供覆盖美国和加拿大地区的废物管理、回收和资源再生服务。公司拥有美国和加拿大最大的垃圾填埋网络，并通过其子公司 WM Renewable Energy 参与垃圾填埋气发电和可再生能源项目。2024年11月，公司完成了对Stericycle的收购，拓展了在医疗废物合规服务和信息安全销毁服务领域的业务。

公司采用五段式报告体系，分别为东/西区域收集和处理业务、回收处理和销售业务、WM可再生能源业务和WM医疗健康解决方案业务。2025年前三季度，公司总收入同比增长14.9%，达到64.43亿美元，主要得益于收购Stericycle、收集和处理业务收益率提升以及垃圾填埋、可再生能源和工业收集业务的 volumes 增长。然而，由于塑料薄膜和包装回收业务的市场价格和需求下降，以及收购整合带来的费用增加，公司运营利润同比下降15.3%。公司有效税率同比下降，主要受联邦税收抵免增加和应计项目调整的影响。

公司战略重点投资自动化和优化，以提升运营效率并降低成本。公司还积极拓展回收处理和销售业务，以及WM可再生能源业务，以实现可持续发展目标。公司预计未来业务将面临诸多风险和不确定性，包括宏观经济环境变化、行业竞争、监管环境变化、环境和安全事件以及技术发展等。公司将继续通过价格策略、成本控制和自动化投资等措施来应对这些挑战。