一、公司介绍
公司专注于电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售，品牌“华德”、“Walter”、“TFT”、“YED”在国内外客户中享有良好口碑，已成为全球电流感测精密电阻领域的领先企业。主要客户涵盖智能手机、电脑、家电、电池、PD快充、电源、工业等多个领域。公司愿景是通过持续创新成为全球细分领域领导企业，提供更全面的电流应用解决方案。依托深厚技术积累，公司正积极拓展高性能传感器产品线，推动产品向集成化、智能化系统级解决方案延伸。
二、业绩表现
2025年前三季度，公司实现营业收入57.34亿元（同比增长18.00%），净利润11.42亿元（同比增长25.27%）。业绩增长主要得益于：1）工业、AI领域业务放量；2）新客户拓展成效显著。三季度业绩表现良好，受益于消费电子旺季及新订单落地。
三、毛利率优势
公司毛利率处于行业较高水平，主要源于：1）聚焦高技术门槛的细分赛道，通过研发投入形成技术壁垒；2）优先服务行业头部客户，获得溢价并驱动技术迭代；3）利用头部客户的技术优势获取高单价订单，同时通过覆盖大客户实现规模效应，形成成本优势。
四、核心业务与未来拓展方向
核心聚焦电流感测电阻、熔断器等被动元件，采取技术驱动、深度合作头部客户的策略，深耕消费电子、家电等传统领域。未来增长策略包括：1）将现有优势产品拓展至AI、工业、汽车、新能源等高附加值领域；2）通过研发投入与战略投资布局传感器等新产品线；3）加速海外市场开拓。
五、海外并购策略
公司并购策略强调稳健、可控与协同效应，倾向于选择业务和技术相近、掌握度高的目标。成功收购日本Flat Electronics Co., Ltd.案例验证了该策略有效性，为其海外布局带来明确附加值。公司审慎对待跨界并购，更倾向采用风险较低的投资、合资模式探索非核心领域机会。
六、整体发展战略
公司通过“有机增长”和“无机增长”双路径实现增长：1）有机增长：加大研发投入，深耕现有产品技术迭代，拓展新应用领域；2）无机增长：通过并购、投资或合资布局传感器等新产品赛道，加速全球化进程。近期收购日本FLAT公司有助于技术和产品提升及海外高端客户资源积累，未来将有机结合两种方式构建长期竞争优势。
