一、公司介绍
公司专注于电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售，品牌在华德、Walter、TFT、YED在中国及海外市场享有良好口碑。公司已成为全球电流感测精密电阻领域的领先企业，主要客户涵盖智能手机、电脑、家电、电池、PD快充、电源、工业等多个领域。公司战略愿景是通过持续创新成为全球细分领域领导企业，提供更全面的电流应用解决方案。
二、业绩表现
2025年第一季度，公司营业收入1.67亿元，同比增长18.8%；归母净利润3441.29万元，同比增长57.71%。主要原因是：
1. 疫情后市场复苏，产能利用率提升，成本下降，毛利提升；
2. 成功导入OPPO、vivo、华为、荣耀等国内头部消费电子品牌客户，提升市场份额和营收贡献；
3. 废料销售零成本产生利润。
三、业绩指引
公司预期保持平稳增长，消费电子领域仍是重要业务支柱，同时积极拓展其他潜力市场，通过多元化布局推动长期发展。
四、产品创新与客户合作
A公司的产品创新带动了公司业务发展，其新一代产品要求推动电阻产品向高精度、小型化、低阻值等高端方向升级，提升单机价值量。国内其他主流消费电子厂商也在积极跟进技术升级，公司具备竞争优势，能快速响应客户需求，抢占市场份额。产品创新和客户合作共同推动公司业绩持续成长。
五、竞争策略
公司专注于开发高附加值产品，避免价格战，通过技术创新提升产品性能和质量，结合快速响应服务满足高端市场需求，同时利用成本优势保持竞争力。
六、技术壁垒
公司是全球少数能量产超小型合金电阻的企业之一，技术壁垒主要体现在材料、设备、制程三方面：
1. 材料方面：电流感测精密电阻采用三层结构，专注低阻值、高精度、轻薄产品，技术难度高；
2. 设备方面：生产超小规格电阻需要高度精密的设备，公司通过独特的技术积累与设备调试能力，与供应商协作优化生产设备；
3. 制程方面：采用类半导体的曝光、显影、蚀刻等步骤，对全流程工艺串联和生产精度要求高。
七、AI终端市场机会
AI终端快速发展，功率和工作电流提升，推动电流感测电阻需求增长。公司凭借技术积累和客户响应能力，有望在AI终端领域收获更多商业机会，特别是与英伟达的合作将进一步巩固市场地位。
