纯苯与苯乙烯市场分析总结
市场要闻与重要数据
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纯苯方面：
- 主力基差：-69元/吨（-37元/吨）
- 港口库存：8.50万吨（-1.40万吨）
- CFR中国加工费：110美元/吨（-9美元/吨）
- FOB韩国加工费：95美元/吨（-9美元/吨）
- 美韩价差：71.5美元/吨（+4.0美元/吨）
- 华东现货-M2价差：-15元/吨（+10元/吨）
- 下游开工率：己内酰胺88.89%（-3.52%），苯酚78.00%（+0.00%），苯胺76.48%（+0.75%），己二酸55.80%（-3.30%）
- 下游利润：己内酰胺-1950元/吨（+40元/吨），酚酮-391元/吨（+0元/吨），苯胺1050元/吨（+224元/吨），己二酸-1175元/吨（+36元/吨）
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苯乙烯方面：
- 主力基差：-56元/吨（-62元/吨）
- 非一体化生产利润：-503元/吨（-38元/吨）
- 华东港口库存：193000吨（-9500吨）
- 华东商业库存：121000吨（-1500吨）
- 开工率：69.3%（-2.6%）
- 下游开工率：EPS 61.98%（-0.54%），PS 53.80%（+0.00%），ABS 72.80%（-0.30%）
- 下游利润：EPS 340元/吨（+69元/吨），PS -60元/吨（+69元/吨），ABS -266元/吨（+87元/吨）
市场分析
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纯苯：
- 港口库存回落，但基差仍偏弱，下游需求偏弱，苯乙烯、CPL、己二酸开工率均有所下降。
- 国内开工下降加快，欧美制裁俄油影响山东及宁波部分炼厂纯苯负荷，需关注后续发展。
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苯乙烯：
- 供应方面，短期检修仍存（11月恒力有检修计划），但吉化、广西石化等新装置投产冲击。
- 下游开工变化不大，提货表现一般，EB港口库存压力持续，等待进一步亏损减产。
策略
- 单边：无
- 跨期：无
- 跨品种：纯苯加工费（纯苯-石脑油）价差短期逢低做扩，风险欧美制裁进展及油价大幅波动。
研究结论
- 纯苯市场受下游需求偏弱及库存压力影响，基差表现仍偏弱，需关注欧美制裁俄油对供应的影响。
- 苯乙烯市场供应过剩压力持续，下游提货表现一般，需等待进一步亏损减产。
