市场要闻与重要数据
- 纯苯：主力基差637元/吨（-42），港口库存5.08万吨（-0.60万吨），CFR中国加工费60美元/吨（-93），FOB韩国加工费37美元/吨（-93），美韩价差517.0美元/吨（-7.9），华东现货-M2价差645元/吨（+10）。
- 纯苯下游：己内酰胺利润-2179元/吨（-84），酚酮利润-989元/吨（+186），苯胺利润2014元/吨（-37），己二酸利润-2415元/吨（-81）。开工率：己内酰胺67.23%（-0.46%），苯酚65.93%（+2.72%），苯胺86.44%（+10.09%），己二酸59.10%（-1.70%）。
- 苯乙烯：主力基差21元/吨（-55），非一体化生产利润-634元/吨（+17），华东港口库存91800吨（-1000），商业库存48800吨（-400），开工率61.8%（-1.5%）。
- 苯乙烯下游硬胶：EPS利润275元/吨（-189），PS利润-325元/吨（-89），ABS利润-1650元/吨（-101）。开工率：EPS65.01%（+10.42%），PS43.80%（+0.70%），ABS59.70%（+0.00%）。
市场分析
- 纯苯：美伊局势紧张加剧原油供应担忧，纯苯价格走强。港口库存持续下滑，基差强势。海外套利价差冲高，韩国纯苯分流至美国，需防中国港口库存进一步干涸。国内开工率底部回升，但下游开工仍偏低，PA6及锦纶开工疲软拖累苯酚、己二酸开工。
- 苯乙烯：港口库存区间盘整，开工回落缓解累库压力。下游EPS开工快速回升，PS及ABS开工仍低位。
策略
- 单边：BZ及EB谨慎逢低做多，套保基差及跨期，多BZ2609空BZ2610。
- 跨品种：无。
研究结论
- 纯苯市场受供应担忧和库存偏干支撑，但下游开工疲软限制上涨空间。苯乙烯市场库存回建，下游EPS改善但整体开工仍低。美伊局势及地缘政治是关键影响因素。
