氯碱日报：成交氛围一般，氯碱价格承压

市场要闻与重要数据

• PVC：期货价格上涨，基差走弱，现货价格稳定。上游生产利润下降，库存小幅下降，开工率下降。下游订单量增加，出口表现强劲。
• 烧碱：期货价格及基差下降，现货价格下调。上游生产利润下降，库存上升，开工率下降。下游需求疲软，氧化铝开工率提升。

市场分析

• PVC：价格随宏观情绪反弹，供应端部分检修恢复，新产能逐步投产，供应仍充裕。需求端下游开工提升，但成交氛围一般，社会库存偏高。出口表现强劲，但需关注印度反倾销税延期影响。期货仓单高位，套保压力存在。供需偏弱，但需关注政策影响。
• 烧碱：现货价格稳中有降，受下游氧化铝价格下调影响。供应端新增产能投产，检修与提负并存。需求端氧化铝订单稳定但卸货效率下降，减产预期导致情绪提振乏力。非铝端刚需采购为主，后续需求转弱。广西氧化铝厂投产预期或对价格形成支撑。

策略

• PVC：单边观望，跨期V01-05逢高反套，无跨品种策略。
• 烧碱：单边观望，无跨期跨品种策略。

风险

• PVC：出口政策不确定性，装置检修动态，宏观政策影响。
• 烧碱：液氯价格波动，装置检修动态，氧化铝投产节奏，下游囤货节奏。