捷捷微电机构调研纪要

江苏捷捷微电子股份有限公司是一家专业从事功率半导体芯片和器件研发、制造和销售的江苏省高新技术企业，采用IDM模式为主，产品涵盖晶闸管、防护器件、二极管、MOSFET、IGBT、碳化硅器件等。2025年前三季度，公司实现营业收入25.02亿元，同比增长24.70%；第三季度实现营业收入9.01亿元，同比增长21.19%。净利润方面，第三季度为1,0007.63万元，同比减少15.65%，但年初至报告期末净利润同比增长4.30%。主要产品营收情况：晶闸管（芯片+器件）营收4.22亿元，同比减少1.92%；防护器件（芯片+器件）营收8.39亿元，同比增长28.77%；MOSFET（芯片+器件）营收12.06亿元，同比增长35.16%。下游领域占比：工业40.47%，消费41.40%，汽车13.11%，通信1.95%，其他3.07%。车规级MOSFET产品近200款，已量产百余款，主要客户包括罗思韦尔、霍尼韦尔、东风科技等，车规MOSFET销售持续增长。公司四季度订单饱满，对完成销售目标有信心。光耦项目已小批量生产，预计2027年国内市场规模达92亿元。三季度管理费用同比增加不到3000万元，主要为绩效激励和折旧费用。公司主要项目已建设完成，短期内无重大资本开支计划。