硅铁市场周报：成本推动利润亏损，库存中性供需偏弱

周度要点小结

• 宏观方面：中国央行维持LPR不变；粗钢产量下降，原煤生产降幅收窄；进口炼焦煤增长；“十五五”时期地下管网建设将带来投资需求。
• 海外方面：欧盟拟制裁参与规避制裁的中国石油企业；美国政府停摆进入第22天，失业率或上升。
• 供需方面：厂家生产维持常态，库存中性，兰炭企稳，短期成本支撑；内蒙古现货利润-415元/吨，宁夏现货利润-330元/吨；钢招价格预计延续下行。
• 技术方面：硅铁主力周K处于60均线下方，周线偏空。
• 策略建议：供应端开工高位运行，需求端粗钢产量延续下降趋势；焦炭和合金利润难改善，预计硅铁区间5300-5600震荡运行。

期现市场情况

• 持仓量下降5.26万手，月差环比下降8个点。
• 期货合约持仓量35.94万手，仓单数量11163张，环比下降。
• 现货价格环比上涨40元/吨，基差环比下降72个点。

产业情况

• 供需弱平衡，库存中性。
• 全国35.56%开工率，日均产量16295吨，周需求19935.9吨，产量11.41万吨。
• 全国库存量66560吨，环比减3.65%。

上游情况

• 兰炭价格环比上涨60元/吨，电费持平。
• 硅铁现货利润维持亏损状态，内蒙古成本5616元/吨，利润-416元/吨；宁夏成本5513元/吨，利润-333元/吨。

下游情况

• 铁水产量季节性回落，日均铁水产量239.9万吨。
• 出口总体偏弱，9月环比增长14.6%，1-8月累计同比下降9.21%。