硅铁市场周报：成本松动&钢厂亏损 供需双弱跌势不止

「2024.8.16」 硅铁市场周报 成本松动&钢厂亏损供需双弱跌势不止 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 行情回顾：本周硅铁市场偏弱运行。产业方面，贸易商挺价，现货成交一般，主产区停减产增加，硅铁日均产量明显下滑。需求方面，8月河钢75B硅铁招标数量2536吨，7月招标数量2629吨，较上轮减93吨，钢坯价格下跌，钢厂亏损严重，铁水产量高位回落，减产检修范围扩大；金属镁市场供需偏宽，厂家信心不足，市场悲观情绪蔓延，硅铁刚需收缩。 行情展望：供应方面，兰炭小幅下调，利润不佳厂家生产谨慎，主产区开工震荡持稳，全国硅铁产量 （周供应）：10.20万吨，部分区域出货量减少，有累库情况，后续减产范围或扩大。需求方面，河钢8月硅铁招标询盘6500元/吨，7月定价7050元/吨，环比降550元/吨，钢坯价格下跌，钢材成交低迷，钢厂亏损严重，对炉料有打压意愿，市场多观望河钢定价情况。 策略建议：SF2409合约持续震荡下行，日MACD指标显示绿色动能柱扩散，操作上建议暂以弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。 本周硅铁期价下跌、跨期价差上涨 图1、硅铁主力合约价格走势图2、硅铁跨期价差走势图 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 6,000.00 5,500.00 5,000.00 硅铁主力合约走势 500,000.00 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 2023-04-25 2023-05-25 2023-06-25 2023-07-25 2023-08-25 2023-09-25 2023-10-25 2023-11-25 2023-12-25 2024-01-25 2024-02-25 2024-03-25 2024-04-25 2024-05-25 2024-06-25 2024-07-25 0.00 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 SF2501与SF2409价差图 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 期货持仓量(活跃合约):硅铁期货收盘价(活跃合约):硅铁 2024-06-262024-07-112024-07-262024-08-10 期货收盘价(9月交割连续):硅铁期货收盘价(1月交割连续):硅铁 跨期价差 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月16日，硅铁期货主力合约收盘价6326元/吨，较前一周跌214元/吨。 本周硅铁净空增加、仓单减少 图3、硅铁前二十名持仓图4、硅铁仓单走势 硅铁净持仓 仓单数量:硅铁 900,0000 -10,000-20,000 25,000.00 -30,000 20,000.00 -40,000 15,000.00 -50,000 10,000.00 -60,000-70,000 5,000.00 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 30,000.00 0.00 净持仓(品种) [名次]前20名合计 持买单量(品种) [名次]前20名合计 持卖单量(品种) 2022-07-20 2022-08-20 2022-09-20 2022-10-20 2022-11-20 2022-12-20 2023-01-20 2023-02-20 2023-03-20 2023-04-20 2023-05-20 2023-06-20 2023-07-20 2023-08-20 2023-09-20 2023-10-20 2023-11-20 2023-12-20 2024-01-20 2024-02-20 2024-03-20 2024-04-20 2024-05-20 2024-06-20 2024-07-20 [名次]前20名合计 来源：郑商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周硅铁前20名持仓中，净空增加。 本周硅铁现货价格下跌、基差上涨 图5、硅铁现货价格走势图6、硅铁基差走势 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 6,000.00 5,500.00 5,000.00 4,500.00 4,000.00 硅铁现货价格 硅铁期现基差图 9,500.00 9,000.00 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 6,000.00 5,500.00 5,000.00 1,600.00 1,100.00 600.00 100.00 -400.00 -900.00 硅铁:内蒙古:鄂尔多斯硅铁:宁夏:中卫硅铁:青海:西宁 基差硅铁现价硅铁收盘价 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月15日，内蒙古鄂尔多斯硅铁FeSi75-B市场价报6400元/吨，较上周跌150元/吨；宁夏中卫硅铁FeSi75-B市场价报6300元/吨，较上周跌150元/吨；青海西宁硅铁FeSi75-B市场价报6250元/吨，较上周跌200元/吨。 供应端——硅石价格持平、兰炭价格下跌 图7、硅石现货价格图8、兰炭现货价格 兰炭现货价格 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 2020/9/232021/9/232022/9/232023/9/23 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月16日，硅石98%西北到厂含税价报225元/吨，与上周持平。 截至8月16日，神木兰炭中料报910元/吨，较上周跌10元/吨。 本周硅铁开工率上涨、硅铁厂家库存减少 图9、硅铁开工率图10、硅铁库存 硅铁:开工率:当周值 硅铁:库存 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 2020-05-222021-05-222022-05-222023-05-222024-05-22 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2020-05-082021-05-082022-05-082023-05-082024-05-08 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月16日，Mysteel统计全国121家独立硅铁企业样本开工率（产能利用率）37.79%，较上周增0.25%。 本周硅铁产量增加、需求量减少 图11、硅铁周度产量图12、硅铁周度需求量 硅铁:产量:当周值 硅铁需求量 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 2020-07-102021-07-102022-07-102023-07-102024-07-1 30000 29000 28000 27000 26000 25000 24000 23000 22000 21000 20000 2020/6/262021/6/262022/6/262023/6/26 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月16日，全国硅铁产量（周供应）：10.2万吨，较上周增加0.03万吨。 硅铁出口量环比减少 图13、硅铁出口量 硅铁出口量 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年 2022年2023年2024年 来源：wind瑞达期货研究院 2024年6月份，中国硅铁出口量2.99万吨，环比减少0.96万吨，减幅24.3%；同比减少0.2万吨，减幅6.27%。2022年1-6月份，硅铁累计出口量22.25万吨，同比减少0.79万吨，减幅3.43%。 需求端——钢厂高炉开工率减少、产能利用率下滑、粗钢产量同比减少 图14、钢厂高炉开工率、产能利用率图15、粗钢产量 高炉开工率及产能利用率粗钢产量 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 10,500.00 10,000.00 9,500.00 9,000.00 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 -30.00 高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国 产量:粗钢:当月值产量:粗钢:当月同比 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月16日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.84%，较上周减少1.37%；高炉炼铁产能利用率85.92%，较上周减少1.1%。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。 12