长江电新汽车机械斯菱股份2025Q3业绩点评交付节奏影响收入毛利Q4

2025-10-23 未知机构尊敬冯

公司2025前三季度营收5.8亿元，同比+4.4%；归母净利润1.4亿元，同比+2.2%；扣非净利润1.3亿元，同比+4.8%。单季度看，2025Q3营收1.9亿元，同比-3.6%，环比-3.0%；归母净利润0.4亿元，同比-4.0%，环比-22.9%；扣非净利润0.4亿元，同比-5.2%，环比-24.6%。
Q3业绩波动主要受两方面影响：一是Q2关税政策调整导致终端客户采购节奏调整，确收账期延长，收入确收受影响；二是客户结构变动（高盈利客户占比下降）及汇率波动共同影响利润率，但整体盈利水平保持稳定。Q3销售毛利率33.3%，销售净利率21.4%。
展望Q4，主业端在手客户订单回暖，关税政策影响减弱，预计恢复正常增速。新业务方面，一期谐波产品产能10万套投产，二期20万套计划年底投建；客户端大客户产品验证持续推进；海外工厂泰国基地主业产能加快建设，美国公司筹备中。