受二育积极补栏带动 生猪价格继续震荡反弹

行情回顾与操作建议

• 生猪期货行情：10月21日，生猪主力2601合约收涨1.12%至12235元/吨，最高12315元/吨，最低11930元/吨，持仓量减少593手至290204手。现货方面，全国外三元均价涨0.22元/公斤至11.49元/公斤。
• 供应端：10月样本企业生猪计划出栏量较9月增5.14%，出栏量继续大幅增加，供应压力仍大，出栏体重季节性小幅增加。长期看，明年上半年生猪出栏将保持小幅增长。
• 需求端：二次育肥补栏积极性高，二育持续增加，截流部分供应。南方天气转凉，终端消费或继续上升，屠宰企业开工率和屠宰量小幅提升。10月21日屠宰量16.50万头，周环比增0.52万头。
• 整体分析：生猪供需双增，但供给增速偏大，供需偏宽松。当前二育补栏带动供给短时阶段性减少，现货价格震荡反弹。春节前生猪供应将保持小幅度增加，2601合约需求弹性仍在，或在现货带动下反弹，需关注二育补栏的持续性和体量。

行业要闻

• 利润：10月16日，自繁自养生猪头均利润-188.5元/头，外购仔猪养殖头均利润-432.2元/头，均周环比下降。
• 价格：10月16日，15kg仔猪均价265元/头，较上周降17元/头；175公斤肥猪与标猪价差0.60元/斤，周环比增0.1元/斤。
• 成本：育肥成本整体变动不大，110-140公斤成本11.63元/公斤，125-150公斤成本11.95元/公斤。
• 出栏均重：10月16日当周全国生猪出栏均重128.25公斤，较上周降0.23公斤，月环比降0.20公斤，同比增1.51%。
• 屠宰开工：10月16日当周屠宰企业开工率32.38%，较上周降2.15个百分点，同比涨5.07个百分点。

数据概览

• 关联品种：生猪所属公司为建信期货。