Royal Bank of Canada (RBC) 正在发行与标普500指数挂钩的双向缓冲数字票据（“票据”），票据到期日为2027年1月27日。票据定价补充文件 dated October 17, 2025 对 dated December 20, 2023 的 Prospectus 及其补充文件进行了更新。
票据结构与回报：
- 挂钩标的：标普500®指数 (“标的指数”)
- 回报机制：
- 或有固定回报：若到期时标的指数最终价值 ≥ 数字障碍价值 (初始标的指数价值的94%)，投资者将获得等于6%数字回报的固定回报。
- 绝对价值回报：若到期时标的指数最终价值 < 数字障碍价值 但 ≥ 缓冲价值 (初始标的指数价值的80%)，投资者将获得等于标的指数回报绝对值的正回报。
- 本金风险：若到期时标的指数最终价值 < 缓冲价值，投资者将损失其票据本金1%的金额，每低于缓冲价值1%损失1%本金。
- 其他条款：
- 票据不支付利息。
- 票据不上市交易。
- 票据的任何付款均受RBC的信用风险影响。
关键数据：
- 发行日期：待定
- 估值日期：待定
- 到期日期：2027年1月27日
- 初始估计价值：每1000美元本金为986.74美元，低于公开发行价。
- 数字回报：6%
- 缓冲百分比：20%
- 数字障碍价值：初始标的指数价值的94%
- 缓冲价值：初始标的指数价值的80%
风险提示：
- 本金损失风险：若标的指数最终价值低于缓冲价值，投资者可能损失部分或全部本金。
- 回报上限风险：若标的指数上涨，票据回报不会超过6%的数字回报。
- 信用风险：票据付款受RBC的信用状况影响。
- 二级市场风险：票据可能没有活跃的二级市场，出售时可能面临大幅折价。
- 初始估计价值风险：初始估计价值低于公开发行价，二级市场价格可能更低。
- 税收不确定性：美国联邦所得税处理尚不明确。
其他信息：
- RBC Capital Markets, LLC (RBCCM) 作为计算代理机构，负责确定标的指数价值并计算票据付款。
- RBC及其关联公司可能进行对冲交易，对冲成本可能影响票据的经济条款。
- 票据的发行和销售已获得必要的公司授权，并在相应法律下有效。
结论：
投资者应仔细阅读相关文件并咨询专业人士，充分了解票据的风险和回报特征，谨慎投资。
