加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-06-05版)

注册声明编号 333-275898根据规则424(b)(2)提起诉讼 本初步定价补充信息不完整，可能有所变动。 预定价补充 待完成：2025年6月5日 自动可赎回或有息票障碍票据，与彭博美国大型股波动率指数挂钩，到期日为2030年6月27日 定价补充文件，日期为2025年6月__日，针对2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充文件、2025年1月21日的底层补充文件第2A号以及2024年5月16日的产品补充文件第1A号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与业绩挂钩的自动可赎回或有息票障碍票据（“票据”）。Bloomberg美国大型股VolMax指数（以下简称“标的指数”）。 临时优惠券——如果尚未自动调用注释，投资者将收到一个或有· 若在每月的票面支付日，标的资产的收盘价值大于或等于票面观察日前一日的票面阈值（初始标的资产价值的50%），则可享受12.00%的年利率的优惠券。在债券期限内，您可能无法获得任何或有优惠券。 呼叫功能——如果是在交易开始后大约一年内的任何一个季度呼叫观察日· 如到期日标的物的收盘价大于等于初始标的物价值，则相关债券将自动按面值总额全部赎回此外待付的临时优惠券。将不再支付票据款项。 到期时本金预期返还如果笔记没有被自动调用，以及最终责任方价值大于或等于障碍值（初始标的资产价值的50%），在到期时，投资者将收到其债券的本金金额。此外应付的备兑券。如果债券未自动赎回且最终标的资产价值低于障碍价值，在到期时，投资者将因最终标的资产价值每低于初始标的资产价值1%，而损失其债券本金金额的1%。 所有关于本短期债券的付款均受我方信用风险的影响。备注将不会在任何证券交易所上市。 CUSIP: 78017KY48 投资于债券涉及多种风险。请参阅本定价补充文件第P-9页开始的“选定风险考虑因素”以及附带的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中的“风险因素”。 证监会、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对这些债券，也未评判此定价补充文件的充分性或准确性。任何相反的声明均构成刑事犯罪。这些债券不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具保证的存款。这些债券不是可债转股债券，且不适用《加拿大存款保险公司法案》第39.2（2.3）节规定的转换为普通股。 (1)价格公开(1)承保折扣及佣金 付款至加拿大皇家银行 我们或我们的关联方可能就向其他注册经纪商和经销商分配债券支付每1,000美元本金债券的最多12.50美元的销售折扣。某些为向特定收费顾问账户销售债券而购买债券的经销商可能放弃部分或全部的承销折扣或销售折扣。投资者在这些账户中购买债券的公开发行价格可能在每1,000美元本金债券的987.50美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能向我们未关联的经纪商和经销商支付每1,000美元本金债券最多12.50美元的推荐费。以下请参阅“补充分配计划（利益冲突）”。 我们根据交易日期估算的债券初始估计价值，即我们所说的初始估计价值，预计将在每1,000美元本金金额的债券之间为875.00美元至925.00美元，并将低于债券的公开发售价。关于债券的最终定价补充将说明初始估计价值。在任何时间点的债券市值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 自动可调用或有债券《巴里尔笔记与彭博社相关》美国大盘波动率最大指数 关键词 此“关键术语”部分的信息由本定价补充文件以及附带的说明书、说明书补充、基础补充和产品补充中更详细的信息所限定。 发行人：承保人：最低投资额：标的资产： RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 彭博美国大型股VolMax指数。标的资产需承担名义融资成本、每年6%的扣除系数以及每日针对标的指数（如下定义）暴露变化的0.01%交易成本，上述各项均每日扣除。 50% 的初始标的资产价值（四舍五入至小数点后两位）2025年6月23日2025年6月26日2030年6月24日2030年6月27日标的资产在交易日的收盘价(2) 交易日期：发行日期：估值日期：* 到期日期：* 应付或有票息： 如果未自动调用注释，投资者将在附息支付日收到一个或有息票，前提是标的资产的收盘值为大于等于即前一个优惠券观测日期的优惠券阈值。 如果没有可兑付凭证，在券支付日，如果标的资产的结算价值低于上次券观察日之前设定的券阈限，则不得支付。因此，在债券期限内，您可能不会在任何券支付日收到可兑付凭证。 若可支付，每1000美元的本金面额的笔记支付10.00美元（相当于每月1.00%或年度12.00%的费率） 暂定券： 呼叫功能： 如果，在任何观察日期的任何时候，标的资产的收盘值为大于等于初始名义价值，若出现此情况，认股权证将自动行使。在这种情况下，投资者将在行权结算日按1,000美元的主权金额获得1000美元的金额。此外待付的临时优惠券。将不再支付票据款项。 到期支付： 如果未自动提取票据，投资者将在票据到期日，每1000美元票据本金，除了应得的任何或有票息外，将收到： · 如果最终标的资产价值是大于等于屏障值：1,000美元 · 如果最终标的资产价值少于屏障值，等于以下金额： 如果未自动触发注释，且最终标的资产价值低于障碍值，您将在到期时损失大部分或全部本金。所有关于注释的支付均受我们的信用风险影响。 自动可调用或有债券《巴里尔笔记与彭博社相关》美国大盘波动率最大指数 标的资产回报率，以百分比表示，采用以下公式计算： 最终标的值 - 初始标的值 初始标的资产价值 最终标的物价值：息票观察日期：* 息票支付日期：* 购回观察日期：* 标的资产的结算价值，根据以下表格所示，于估值日期每月、自交易日后大约一年开始，每张息票观察日，在该表格中指定的赎回观察日以下，如任何赎回观察日自动赎回该票据，随后立即支付赎回观察日之后的息票支付日。RBCCM 调用结算日期：* 自动可调用或有债券《巴里尔笔记与彭博社相关》美国大盘波动率最大指数 自动可调用或有债券《巴里尔笔记与彭博社相关》美国大盘波动率最大指数 附加笔记条款 您应与此定价补充文件及2023年12月20日的招股说明书一起阅读，该说明书经2023年12月20日的招股说明书补充文件补充，涉及我们的J系列高级全球中期票据，这些票据是该票据的一部分，以及2025年1月21日的基础补充文件第2A号和2024年5月16日的产品补充文件第1A号。本定价补充文件连同这些文件，包含了票据条款，并取代了所有其他先前或同时期的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、数据表、手册或其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何除本定价补充和以下列出的文件中所包含或引用之外的代表。我们对其他人可能提供给您的任何其他信息不承担任何责任，也无法提供可靠性保证。这些文件仅是出售本协议中提供的票据的提议，但仅在法律允许的情况下和地区才能这样做。这些文件中的信息仅以其日期为准。 如果本价格补充资料中的信息与以下列出的文件中包含的信息不一致，您应依赖本价格补充资料中的信息。 您应仔细考虑包括以下事项在内的内容：“定价补充说明”中的“选择风险考虑事项”以及下述文件中的“风险因素”，因为这些注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上访问这些文件（或者如果地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上关于相关日期的提交文件来确认）： 2023年12月20日公布提案：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 附件二A（2025年1月21日）：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325000719/dp223676_424b2-us2a.htm 产品补充资料 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称为CIK，在SEC网站上为1000275。在本价格补遗中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”均仅指加拿大皇家银行。 补充注释条款 如果重大指数修订事件在估值日期之前发生，计算代理有权自行决定将到期日提前至该重大指数修订事件发生后的第十个交易日。在出现此类加速的情况下，关于提前到期日提前到期的债券应付金额将是计算代理根据其唯一判断，参照包括但不限于任何嵌入式期权或其他衍生品的价值，在计算代理确定的日期（或，如果计算代理自行决定参考另一日期将产生更公平的结果，则该另一日期）确定的价值。在确定债券价值时，计算代理将不考虑自交易日期以来我们信用状况或信用利差的变化。 自动可调用或有债券《巴里尔笔记与彭博社相关》美国大盘波动率最大指数 A “材料指数修正事件如计算代理人根据其唯一判断确定的，若任何标的或标的指数的指数发起人作出、宣布将作出或将对以下方面进行咨询，即对任何此类指数的计算公式或计算方法进行重大修改，或对任何此类指数受控的指数方法的任何其他重大修改，除以下情况之一： 一项在相关指数方法论管理中的常规判断练习提供这样的常规判断将不包括旨在改善相关指数财务表现的相关指数方法偏差或变更。 对相关指数方法论或计算中实施的错误进行的修改根据相关指数方法；或 对指数发起机构无法控制的意外事件所做的调整，如股票· 分拆、合并、上市或退市、相关指数成分的国家化或破产，特定资产或特定司法管辖区金融市场中断，监管合规要求，不可抗力或其他同等规模和重要性的意外事件。 自动可调用或有债券《巴里尔笔记与彭博社相关》美国大盘波动率最大指数 假设回报 下表及示例展示了基于初始标的资产价值的50%和每1000美元票面金额10美元的或有票面利率，根据标的资产的假设表现，在到期时假设支付的示例。下表及示例还假设注释不会被自动调用，并且不考虑在到期前支付的任何或有优惠券。表格和示例仅用于说明目的，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 示例2——标的资产的价值从初始标的资产价值下降到最终标的资产价值10%（即最终标的资产价值低于初始标的资产价值但高于票面额阈值和障碍价值）。 标的资产回报到期支付-10%$1,000 + 应付优惠券或其他应付款项 = $1,000 + $10.00 = $1,010 在这个例子中，债券到期时的支付金额为每1000美元本金金额的1010美元。因为最终标的资产价值大于票面阈值和障碍价值，投资者将获得其债券本金的全额回报此外未到期的临时优惠券。 示例3——标的资产的价值从初始标的资产价值下降到最终标的资产价值，下降60%（即最终标的资产价值低于票面利率阈值和障碍值）。 在这个例子中，到期时每1,000美元本金金额的支付为400美元，这代表了本金损失的60%。 由于最终标的资产价值低于障碍价值，投资者将无法获得其债券本金的全额回报。此外，由于最终标的资产价值低于票面利率阈值，投资者在到期时将无法获得或有票面利率。 投资者在债券到期时可能会损失其债券的大部分或全部本金。上表和示例假设债券不会被自动赎回。然而，如果债券被自动赎回，投资者在赎回结算日期之后将不会收到任何进一步的支付。 自动可调用或有债券《巴里尔笔记与彭博社相关》美国大盘波动率最大指数 选定风险考虑 投资本债券存在重大风险。我们敦促您在投资本债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾