智能制造行业周报：通用机器人自主性增强，工业场景加速渗透

2025年10月21日通用机器人自主性增强，工业场景加速渗透

投资要点

• 行业表现：本周机械设备板块表现跑输沪深300指数，其中工程机械整机表现最佳。板块整体估值回落，机器人板块估值最高，工程整机板块估值有所抬升。
• 半导体设备：行业交易逻辑从“单点技术突破”转向“系统化解决方案”，新凯来在测试测量与EDA领域拓展，中微公司推进平台化发展。
• 人形机器人：通用机器人自主性增强，优必选Walker系列机器人续航与作业能力提升，引入双电池自主热插拔技术适配工业场景。
• 可控核聚变：全球聚变计划推进，私人投资规模突破百亿美元，美国计划2030年代中期实现聚变电力并网，HelionEnergy获批建设全球首座商业聚变电厂。

投资建议

1. 平台型半导体设备厂商：建议关注【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】【盛美上海】。
2. 机器人整机厂商及核心零部件：建议关注【德昌电机控股】【中大力德】。
3. 核聚变产业链：建议关注【合锻智能】【国机重装】【杭氧股份】。

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 终端需求传导压力
• 供应链稳定与技术迭代挑战
• 市场估值波动