聚乙烯PE市场
- 核心观点：PE市场连续下滑后有修复预期，但基本面承压限制上方空间，短期低位震荡。
- 成本：油制成本支撑减弱，煤制成本变化不大。
- 供应：PE产量、产能利用率环比小幅减少，但下期抚顺石化大修结束、大庆石化等装置计划重启，预计总体供应增加。
- 需求：PE下游开工季节性上升但仍低于往年同期，下游原料库存整体处于低位，棚膜处于生产旺季，订单有稳定增加预期，但需求表现不及往年同期。
- 进出口：进口利润整体环比上升，周度进口预期延续增加。
- 库存：除贸易商库存小幅减少外，生产企业库存和社会库存环比积累。
- 仓单：仓单数量环比减少但仍处于近年高位水平。
- 毛利：油制环比回升，煤制利润环比下滑但仍为负值。
- 期货：成交量环比减少，持仓量环比增加，仓单数量环比减少。
- 价差：塑料01-05价差、PP01-05价差或低位承压偏弱震荡，01合约塑料-PP价差或震荡修复。
- 结论：供需压力仍存，价格或有修复需求，但反弹高度受限，短期或低位震荡，建议暂时观望或日内区间交易。
聚丙烯PP市场
- 核心观点：PP短期或低位震荡。
- 成本：欧佩克+新一轮增产叠加全球经济疲态打压，油制成本存松动预期；丙烷受原油影响，短期PDH制成本存松动机会。
- 供应：PP产能利用率和产量环比增加且仍处于近年高位，检修损失量环比下滑，预计检修损失量延续减少，预计供应端延续增量趋势。
- 需求：下游行业平均开工环比小增，需求端稳中抬升，季节性刚需求仍有支撑，但整体表现弱于往年同期。
- 进出口：进口利润环和出口利润仍处于亏损状态。
- 库存：PP贸易商库存和生产企业库存压力较大。
- 仓单：仓单数量环比增加，且处于近年高位。
- 毛利：油制和外采丙烯制PP利润修复，煤制、甲醇制、PDH制PP利润下滑。
- 期货：成交量环比减少，持仓量环比增加，仓单数量环比增加。
- 价差：塑料01-05价差、PP01-05价差或低位承压偏弱震荡，01合约塑料-PP价差或震荡修复。
- 结论：供应端对价格有利空影响，需求端支撑推动作用不足，基本面依然承压，但价格连续下滑后可能有止跌修复预期，由于缺乏利好因素，PP短期或低位震荡。
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