1016强势股脱水 | 收入、毛利率和估值三增的行业，机构形容为‘一场完美风暴’

核心观点与关键数据

1. 通达股份（军工+充电桩+业绩增长）

• 大涨题材：军工产品、充电桩业务、业绩增长。
• 政策支持：发改委印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，目标2027年底建成2800万个充电设施。
• 业绩预告：前三季度净利润同比增长50.01%-111.12%，子公司订单饱满。
• 行业地位：国内主要架空裸导线生产企业，标准、质量和产能规模均处于国内优势地位。
• 研报解读：充电桩产业链受益于政策加速，公共充电桩年化增速预计至少10%，公共直流充电桩增速更高。电网投资加速对电线电缆行业需求形成支撑。

2. 存储（内存+闪存）

• 大涨题材：内存和闪存价格持续上涨，AI需求驱动。
• 机构调研：DRAM等产品上周报价涨幅超15%，AI产业需求持续兑现。
• 行业周期：本轮存储周期强度远超传统历史库存周期，收入、毛利率和估值三增。
• 供需分析：算力增长和视频推理持续驱动存储需求上行，头部原厂趁机提价。
• 研报解读：存储逻辑从周期涨价切换到产业成长，AI拉动需求正持续攀升。2026年存储市场有望持续价格上扬，关注企业级存储高景气公司如德明利、佰维存储等。

3. 万马科技（马字辈+无人驾驶）

• 大涨题材：无人驾驶、车联网连接管理。
• 政策支持：工信部表示十五五期间重点推进智能网联汽车发展。
• 产业催化：高阶智驾方案下沉至10-20万价格带，产业链需求爆发。
• 公司业务：与吉利、理想等10多个汽车厂商合作，成功与百度签署合作协议，新增出海联网客户。
• 研报解读：政策与产业共振，智驾硬件、软件及测试需求爆发。公司成立RoboX综合解决方案团队，聚焦无人出租车、低速无人物流车等场景。

研究结论

• 通达股份：受益于充电桩政策加速和业绩增长，行业地位稳固，未来订单有望持续增长。
• 存储：AI需求驱动行业进入超级周期，企业级存储高景气，关注相关公司如德明利、佰维存储等。
• 万马科技：政策与产业催化共振，车联网和无人驾驶业务有望加速发展，公司具备大规模车联网服务能力。