龙佰集团通过收购VenatorUK钛白粉相关资产,以6990万美元现金获取英国Greatham工厂等资产,交易对价较净值显著折价,旨在巩固全球龙头地位并降低欧洲产能建设成本。公司同时投资设立马来西亚和英国子公司,分别专注于贸易和技术服务、欧洲本地化生产,深化全球化布局。当前钛白粉及钛精矿市场阶段性企稳,国内供需偏宽松,但行业整合趋势明显,高端氯化法产能占比有望提升。预计公司2025-2027年归母净利润分别为29.98/35.05/38.10亿元,EPS为1.26/1.47/1.60元,对应PE为15.5/13.2/12.2倍,维持“优于大市”评级。风险提示包括项目投产不及预期、原材料价格上涨、下游需求不及预期等。