化工日报：纯苯下游开工再度回落

2025-10-17 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货静心悟动

基差与库存：纯苯主力基差为-29元/吨，港口库存9.00万吨，CFR中国加工费139美元/吨，华东现货-M2价差50元/吨。
下游开工：己内酰胺开工率92.41%（-3.59%），酚酮开工率78.00%（+0.00%），苯胺开工率75.73%（-1.43%），己二酸开工率59.10%（-7.80%）。
下游利润：己内酰胺生产利润-1865元/吨（-35），酚酮生产利润-526元/吨（+0），苯胺生产利润826元/吨（+348），己二酸生产利润-1279元/吨（+9）。
市场分析：港口去库放缓，国产开工回落，下游开工走低，PA6&锦纶长丝、MDI库存压力仍存。

基差与库存：苯乙烯主力基差-65元/吨，华东港口库存196500吨（-5400吨），商业库存121500吨（+5100吨），处于库存回建阶段。
开工率：苯乙烯开工率71.9%（-1.7%）。
下游开工：EPS开工率62.52%（+21.78%），PS开工率53.80%（-0.80%），ABS开工率73.10%（+0.60%）。
下游利润：EPS生产利润280元/吨（+5），PS生产利润-170元/吨（-45），ABS生产利润-251元/吨（-64）。
市场分析：港口库存偏高，下游提货一般，EPS季节性回升，PS开工走弱，ABS低位回升，成品库存压力大。供应方面，利安德持续检修，利华益、卫星进入检修，但吉化、广西石化等新装置投产，海外需求偏弱，中国进口压力上升。