野村控股美股招股说明书(2025-10-14版)

核心观点： 本研报介绍了由 Nomura America Finance, LLC 发行、Nomura Holdings, Inc. 担保的 Callable Contingent Coupon Index-Linked Notes，该票据的收益与三个指数（EURO STOXX 50® Index、NASDAQ-100 Index® 和 Russell 2000® Index）的表现挂钩。

关键数据：

• 票据到期日：2030年10月22日
• 面值：1000美元
• 发行价格：面值的100%
• 早期赎回期限：2026年1月23日至2030年7月22日
• 指数触发水平：每个指数初始水平的60%
• 指数缓冲水平：每个指数初始水平的60%

研究结论：

• 票据的收益取决于三个指数在观察日期的表现。如果任何一个指数在观察日期的收盘价低于其触发水平，则该票据将不会支付当期利息。
• 票据在到期日支付的金额取决于表现最差的指数在确定日期的收盘价。如果表现最差的指数的收盘价低于其触发缓冲水平，则票据的到期支付金额将低于面值，投资者可能损失全部投资。
• 票据可能被发行人在早期赎回，这可能导致投资者的持有期缩短，并可能无法以与初始投资相当的回报率重新投资。
• 票据的价值与 Nomura 的信用状况密切相关，如果 Nomura 的信用状况恶化，票据的价值可能会下跌。
• 票据的估计价值在交易日期低于发行价格，这反映了承销折扣、费用和风险溢价等因素。
• 票据与外国证券相关，投资者面临外国证券市场的流动性风险、波动性风险和监管风险。
• 票据与小型资本化公司相关，这些公司比大型资本化公司更容易受到不利商业和经济环境的影响，其股价波动性更大，流动性更低。

风险提示：

• 票据不保证任何本金回报，投资者可能损失全部投资。
• 票据的收益与表现最差的指数挂钩，投资者面临较大的风险。
• 票据可能被早期赎回，这可能导致投资者的持有期缩短。
• 票据的价值与 Nomura 的信用状况密切相关。
• 票据与外国证券和小型资本化公司相关，投资者面临相应的风险。