机器人点评T链量产规划格局清晰调整后加仓新技术与新卡位

2025-10-14 未知机构灰灰

T-Bot审厂进展超预期：继国内审厂后，本周在泰国地区与Tier1和核心零部件进行审厂，新图纸和量产预期逐渐明确。此次审厂规模更大，对供应商资质、流程、产能爬坡等细节讨论更细致，T-Bot团队历时3年厚积薄发，T链大规模量产在即。
T链产能规划：26H2是首个海外产能落地关键节点，26Q1到26Q4周产能分别对应1k/2k/5k/10k，预计26年底（最晚不超过27年1月）实现单周1万台产能。Musk内部目标是27年底前达到周产20k（年产100万台），现阶段SIE口头承诺仅供参考，最终份额需追踪T链各公司海外产能建设速度与量产能力。
新技术关注点：此次审厂新增复合陶瓷丝杠/peek用量增加、视触觉方案探讨等变量。类比前几轮新工艺迭代，每一轮新技术解决T-Bot工程量产的核心痛点，临近量产前的新工艺确定性更强。建议重点关注力星股份，其陶瓷球产品兼具多维度优势，有望跻身人形机器人核心供应商。
新卡位关注点：T链供应链经历重新梳理与洗牌，卡位直接决定后续业绩兑现确定性。除三花/拓普、浙江荣泰外，建议重点关注恒立液压（审厂取得突破，增加多款新产品型号）和银轮股份（机器人+液冷双景气度催化，与T持续沟通，预计有新突破）。