T链量产规划格局清晰调整后加仓新技术与新卡位T

#T-Bot审厂进展超预期，产能爬坡与新技术迭代加速

审厂规模与进展

• T-Bot审厂规模较前几轮更庞大，本周在泰国地区与Tier1和核心零部件供应商进行审厂，新图纸和量产预期将逐渐明确。
• 国内审厂早于预期，供应商资质流程、商务规划、产能爬坡、供应链风险等细节问题讨论更细致。

产能规划与验证

• T-Bot团队历时3年厚积薄发，26H2为首个海外产能落地关键节点，26Q1至26Q4周产能分别为1k/2k/5k/10k，预计26年底（最晚27年1月）实现单周1万台产能。
• Musk内部目标为27年底前达到周产20k（年产100万台），现阶段SIE口头承诺仅供参考，最终份额需追踪T链海外产能建设速度与量产能力。

新技术迭代

• 此次审厂新增变量包括复合陶瓷丝杠/PEEK用量增加、视触觉方案探讨，类比前几轮新工艺迭代（25Q1谐波柔轮/腱绳、25Q2万向节/冷锻/MIM），每一轮新技术解决工程量产核心痛点。
• 临近量产前的新工艺意味着客户需求更急迫和明确，确定性更强。
• 建议关注力星股份，陶瓷球兼具轻量化、耐腐蚀、降噪、高寿命等多维度优势，解决T现阶段灵巧手痛点，公司为国内陶瓷球龙头，有望跻身人形机器人核心供应商。

供应链卡位

• 25年6月T-Bot团队人事调整后，T链供应商经历重新梳理与洗牌，供应链卡位决定后续业绩兑现确定性，是股价核心驱动力。
• 除三花/拓普（关节总成）、浙江荣泰（灵巧手）外，此次审厂有核心供应商弯道超车机会。
• 建议关注恒立液压（近期审厂取得突破，增加多款新产品型号）和银轮股份（机器人+液冷双景气度催化，与T持续沟通，预计有新突破）。