大类资产总览
节后A股震荡幅度加剧,行情分化剧烈,芯片为主的科技板块表现极端。主要原因包括节日期间全球市场对科技板块的看好、权益市场内部获利了结以及利空事件催化。债市表现平淡,资金流向权益市场,债市短期无上行动力。商品市场维持震荡,黄金价格持续抬升。
权益市场观点
核心观点
本周A股大幅震荡,科技板块“大涨大跌”,多空博弈加剧。原因有三:全球市场情绪助力、内部获利了结、利空事件催化。市场仍具韧性,热门板块基本面未转向,短期利空影响较弱。建议哑铃型策略,进攻端关注半导体、有色金属、军工等调整板块,防守端留现金。
配置建议
建议哑铃型策略,进攻端持有已调整的双创板块,防守端留现金。
债市观点
核心观点
债市短期修复无望,已多轮回调,下行空间有限,但资金流向权益市场,债市难有表现。
配置建议
债市弱势震荡,短期难有表现。
商品市场观点
核心观点
商品市场维持震荡,黄金走势独立,屡破新高,去美元逻辑盛行,全球经济弱势下黄金或持续拉升。
配置建议
黄金短期维持仓位,中长期持续观望。
风险提示
热门板块突发利空、国际市场突发利空。