金融工程周报：电子ETF获资金青睐量化全天候组合新高

2025-10-11 吕思江华鑫证券 Yàng

鑫选ETF绝对收益策略：过去三年年化收益14.23%，最大回撤8.6%，夏普比率1.44。2024年初至今总回报50.53%，较ETF等权超额6.73%，夏普比率1.55，最大回撤6.3%。最新持仓包括食品饮料ETF、汽车ETF、酒ETF等。
全天候多资产多策略ETF风险平价策略：2024年初至今收益率为22.43%，最大回撤3.62%，波动率4.33%，夏普比率为2.32。配置包括黄金ETF、标普500ETF、行业轮动、风格轮动等。
“复苏”固收+组合：年化收益7.63%，年化波动率7.06%，夏普率1.07。采用月频调仓，配置港股高流动性ETF和30年长债。
中美核心资产组合：2015年初至今年化回报34.02%，较各指数等权超额收益12.36%，夏普比率1.66，最大回撤18.23%。最新持仓为酒ETF。
高景气/红利轮动策略：2021年初至今年化收益25.29%，较各指数等权超额收益22.91%，夏普比率1.1，最大回撤22.91%。最新持仓包括央企红利50ETF、红利低波ETF、创业板ETF、科创50ETF。
双债LOF增强策略：2019年初至今年化收益6.45%，夏普比率2.48，最大回撤2.42%，波动率2.52%。通过权重分配提升债券部分权重。
结构化风险平价（QDII）：2024年初至今收益率为25.59%，最大回撤2.38%，波动率4.63，夏普比率为2.5。配置包括黄金ETF、纳指ETF、中概互联ETF等。

A股ETF净申赎377.0亿元，债券ETF净赎回38.9亿元，商品ETF净买入31.2亿元，跨境ETF净买入58.6亿元。
宽基ETF净买入40亿元，中证A500净赎回64亿元，科创50净买入53亿元。电子ETF增持95亿元，有色ETF增持规模靠前，通信ETF净赎回10亿元，机器人主题ETF净买入11亿元。
跨境ETF净买入59亿元，其中香港ETF增持53亿元。黄金ETF净买入29亿元。