焦煤节后市场情绪回暖 PTA供应呈宽松态势

焦煤

• 市场情绪：节后焦煤市场情绪回暖，期货主力合约收涨1.22%至1161.0元，持仓量增加27482手至596453手。
• 供应情况：Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率81.9%，环比减4.6%；原煤日均产量183.9万吨，环比减10.3万吨，库存446.4万吨，环比增2.5万吨；精煤日均产量75.2万吨，环比减2.2万吨，库存195.9万吨，环比增4.3万吨。
• 需求情况：焦炭首轮提涨落地，焦企亏损修复，开工积极性回升，钢厂铁水产量维持高位。
• 后市展望：节后供应恢复，需求维持高位，市场情绪回暖，盘面低位反弹，建议短线区间操作。

玻璃

• 价格与库存：全国浮法玻璃均价1260元/吨，环比上日+9元/吨；开工率76.01%，周度持平；总库存6282.4万重箱，环比上升5.84%；深加工企业订单天数均值11天，环比+4.9%。
• 需求与供应：企业日熔量稳定，终端需求回升，但下游深加工企业订单偏弱，库存上升，华东市场成交一般，江苏、安徽价格上调。
• 后市展望：预计短期震荡运行，下方支撑1215一线，建议观望或回调短线做多。

PVC

• 价格与库存：华东SG-5型PVC4640元/吨，环比上日-60元/吨；产能利用率81.42%，周下降2.45%；社会库存97.13万吨，环比上升1.84%。
• 利润与需求：电石法PVC平均毛利-755元/吨，乙烯法PVC平均毛利-558元/吨；管材开工40.43%，环比上升1.3%。
• 后市展望：供应预期增加，需求相对有限，库存上升趋势，预计短期震荡偏弱，上方压力4840一线，建议观望或反弹短线做空。

PTA

• 价格与库存：中国台湾PX报806美元/吨，PXN为223美元/吨；华东PTA报4500元/吨；社会库存在328.51万吨，较上一统计周期下降4.72万吨；产能利用率77.49%。
• 供应与需求：英力士、恒力检修，逸盛大化和海南重启时间未定，但四季度新产能投放，整体供应充裕；下游聚酯市场需求复苏有限，“金九银十”旺季未大幅回升；PX供应宽松，成本支撑不足。
• 后市展望：PTA震荡偏弱对待。