钢材
- 价格:现货和期货价格均延续下跌趋势。
- 供给:高炉开工率先跌后升,电炉开工率持续下降,整体供应环比收紧;建材产量小幅回落,板材产量小幅回升。
- 需求:建材需求环比回升,但同比仍大幅走弱;板材内需偏弱,外需相对较好。
- 利润:高炉利润明显收窄,电炉亏损扩大。
- 库存:建材库存去库速度较慢,板材库存超预期累积。
- 基差:基差震荡走扩,期现维持当前水平。
- 跨期:远月升水延续,倒挂情况难以扭转。
- 跨品种:盘面卷螺价差大幅收窄,关注后续走扩机会。
- 策略:节前已提示空单减仓止盈,等待下旬做空机会,关注政策预期带来的反弹空间。
铁矿石
- 价格:矿价盘面冲高回落,现货小幅下跌。
- 供给:全球发运环比减少,整体供应收紧;到港资源小幅下滑。
- 需求:铁水产量小幅下滑,铁矿需求先低后高;港口成交月环比回升。
- 库存:港口库存小幅累积,主要受到全月铁水减产影响;钢厂库存大幅增加,节前补库力度较大。
- 海运:海运价格双双上涨,整体波动不大。
- 价差:铁矿1-5价差震荡收窄,01贴水震荡运行;关注做空螺矿比的操作机会。
- 策略:单边铁矿注意反弹做空机会;套利继续关注做空螺纹01、做多铁矿01的操作机会;期现方面,建议产业客户前期正套头寸全部离场,如有库存压力,积极关注10月反弹盘面建立空单的套保机会。