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中信电新机械汇川技术通用自动化订单持续向好人形布局蓄势待发

2025-10-09 未知机构 yuAner

通用自动化订单持续向好，龙头超越行业：公司9月通用自动化订单同比增长30%以上，保持自6月以来加速跑赢行业的态势。2025年6-9月，国内PMI分别为49.7%/49.3%/49.4%/49.8%，同期公司自动化订单同比增长分别为15%/20%/20-30%/30%以上，验证了龙头超越行业的能力。
人形机器人布局蓄势待发：公司作为工业自动化龙头，在产业链技术储备全面，多项细分产品市场份额领先。工业机器人业务持续扩张，2025年上半年营收约6亿元，国内市场份额8.2%（SCARA份额20.4%），位居国内第四（SCARA第一）。在人形机器人领域，公司通过伺服系统、丝杠等产品打造关节模组，并在精密机械、视觉、传感器等领域加深积累，后续建议关注相关产品及平台发布。
工博会发布人形产品平台，体现龙头产品力：9月底工博会上，公司发布关节模组（旋转执行器、直线执行器、仿生臂等）及配套产品，如行星滚柱丝杠、驱动控制器等。旋转执行器覆盖70公斤级机器人，高扭矩低发热，减速器寿命1万小时；丝杠加工分高效与精磨工艺，小批量出货达C3精度；仿生臂7自由度、重7.5kg，带扭矩传感器；灵巧手短期以场景化定制为主。
投资建议：随着公司通用自动化业务持续超越行业增长和新能源汽车业务规模化见效，下一阶段核心关注点将聚焦于人形机器人业务（新产品）和出海（新市场）。建议持续关注公司人形机器人相关产品及平台的发布进展。