Royal Bank of Canada (RBC) 正在发行三款独立的自动赎回或有息票障碍票据（以下简称“票据”），每款票据都与特定公司的一类股票（以下简称“标的资产”）的表现挂钩。投资者可以选择参与其中一个或多个发行。每个发行都有其自己的条款，本定价补充中关于票据、标的资产或票据任何条款的参考均适用于每个独立的发行。一个发行中的票据表现不会取决于任何其他发行中的票据表现。
票据的主要特征：
- 或有息票：如果票据未被自动赎回，投资者将在每个息票支付日收到或有息票，前提是标的资产在紧邻的前一个息票观察日的收盘价大于或等于息票阈值。
- 赎回条款：如果标的资产在任何季度赎回观察日的收盘价大于或等于初始标的资产价值，票据将被自动赎回，投资者将收到100%的本金加上应计的或有息票。之后将不再进行任何支付。
- 到期赎回：如果票据未被自动赎回，且最终标的资产价值大于或等于障碍价值，投资者将在到期时收到其票据的本金加上应计的或有息票。如果票据未被自动赎回，且最终标的资产价值小于障碍价值，投资者将损失其票据本金的1%，每低于初始标的资产价值的1%损失1%。
风险因素：
- 投资者可能在到期时损失部分或全部本金。
- 投资者可能无法收到任何或有息票。
- 投资者不会参与标的资产的任何升值，票据的潜在回报有限。
- 票据可能被自动赎回，导致总回报最小。
- 票据的支付受RBC信用风险的影响，市场对RBC信用状况的看法可能会对票据的市场价值产生不利影响。
- 任何支付都将基于标的资产在指定日期的收盘价确定。
- 美国联邦所得税后果不确定。
- 票据可能没有活跃的交易市场，二级市场交易可能导致重大损失。
- 票据的初始估计价值低于公开要约价格。
- 票据的初始估计价值仅为估计值，计算日期为交易日期。
标的资产信息：
- Blackstone Inc.
- Alphabet Inc.
- Starbucks Corporation
税务考虑：
- 美国联邦所得税处理存在不确定性。
- 非美国持有人可能需要缴纳30%的预扣税。
利益冲突：
- RBC及其附属公司的业务和交易活动可能产生利益冲突。
- RBC附属公司RBCCM作为计算代理人的角色也可能产生利益冲突。
票据结构：
- 票据是RBC的债务证券，其经济条款反映了RBC的实际或感知信用状况。
- RBC可能选择与RBCCM和/或其其他子公司签订某些对冲安排，以满足其票据支付义务。
票据的有效性：
- 根据Norton Rose Fulbright Canada LLP的意见，如果票据按照契约规定得到妥善签署、认证和发行，并且交付对价，则票据将有效发行，并且在安大略省或魁北克省的法律或加拿大适用法律规定的范围内，将成为RBC的有效债务。
- 根据Davis Polk & Wardwell LLP的意见，如果票据按照契约规定被RBC发行，并且受托人在契约的范围内对证明此类票据的抵押票据进行了适当的记录，并且此类票据已按照本说明书中设想的对价交付，则此类票据将是RBC的有效和有约束力的债务，根据其条款可执行，但受适用于一般债权人权利的一般破产、破产和类似法律、合理性和一般适用的一般衡平原则（包括良好信誉、公平交易和缺乏恶意）以及可能产生政府行为或影响债权人权利的外国法律或司法或监管行动或申请的影响，但此类顾问不表达意见（i）任何放弃权利在任何利率或暂停法律下的可执行性，或（ii）适用法律中关于欺诈性让与、欺诈性转移或类似条款的影响。
