方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃

• 现货市场：国内浮法玻璃市场价格稳中局部小涨，华北、华中、华南价格基本稳定，华东市场个别报价上涨，但实际成交灵活。部分厂家计划提涨，但节前出货降库为主。
• 短期展望：政策扭转产业链预期，与“金九银十”需求旺季共振，玻璃期现货价格或呈现预期修复行情。
• 中期展望：行业质量、环保等标准落地，低效产能退出，供需动态平衡有望形成。
• 长期展望：分级分类差异化管理，资源要素向优势企业集聚，重塑行业高质量发展格局。
• 盘面操作：关注乐观政策与旺季需求共振，逢低宜偏多，谨防过分追空。01合约支撑1150-1160，压力1350-1360。
• 套利建议：多配玻璃空配纯碱。

纯碱

• 现货市场：国内纯碱市场大稳小动，交投气氛清淡。中盐红四方装置恢复中，陕西、湖南、淮南部分装置检修。华东个别厂家轻碱价格下滑。
• 供应需求：上周纯碱产量77.69万吨，环比增加；光伏与浮法玻璃日熔量稳中略升；库存下降5.16万吨，跌幅3.12%。
• 新项目进展：阿碱二期项目全面试车，中盐500万吨天然碱溶采试验开工，四季度天然碱供应将有显著增量。
• 短期展望：多空因素交织，供应增加消息主导盘面，高库存压力延续，2026年纯碱过剩态势或加剧。
• 盘面操作：逢高关注01合约高位卖出套保机会，长假在即，注意轻仓参与严格风控。01合约支撑1200-1220，压力1350-1400。
• 套利建议：多配玻璃空配纯碱。

总结

• 玻璃：短期受益于政策预期与旺季需求，中期供需平衡有望形成，长期高质量发展格局将逐步建立。操作上逢低偏多，关注01合约支撑压力位。
• 纯碱：供应增加预期主导盘面，库存压力仍存，未来过剩风险加剧。操作上逢高套保，长假期间注意风险控制。
• 套利：玻璃基本面优于纯碱，行情更具弹性，建议多配玻璃空配纯碱。