方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃

• 市场现状：国内浮法玻璃价格稳中局部调整，成交多数区域仍显一般。华北价格稳中偏弱，沙河区域成交受车辆管控限制，期货价格下跌导致期现商售价小幅下移；华东个别厂价格小涨，多数厂暂稳观望，部分出口订单支撑产销；华中区域价格零星松动，市场成交清淡；华南主流价格稳定，个别货源报涨但落实情况一般；外围市场偏弱，下游需求待正月十六后恢复。
• 后市展望：春节累库后，亏损可能延缓玻璃企业复产计划，甚至促使减量。春季供应端减量或与环保政策、房地产预期改善及城市更新形成共振，玻璃后市值得期待。近期需求有望阶段性偏弱，厂家库存尚未见顶，宜在波动中寻求入场时机。05合约下方支撑1000-1050，上方压力1250-1300。

纯碱

• 市场现状：国内纯碱市场行情淡稳，乐山和邦、淮南德邦、陕西兴化纯碱装置检修，但整体供应偏高，下游用户谨慎观望。截至2026年3月2日，国内纯碱厂家总库存192.95万吨，较2月26日增加3.51万吨（涨幅1.85%），其中轻质纯碱101.29万吨，重质纯碱91.66万吨。
• 后市展望：节前下游备货充分，节后库存压力显著增加。2026年政策层面可能存在成本抬升因素，氨碱装置或驶入产能出清快车道。当前库存压力和供过于求矛盾仍是行业困境，但政策推动行业高质量发展决心较大。建议供需双方择机把握套保机会。05合约下方支撑1100-1150，上方压力1300-1350。

玻璃纯碱产业链

• 价格：玻璃和纯碱现货价格短期偏弱，市场交投气氛不温不火。
• 供需库存：玻璃行业库存尚未见顶，需求阶段性偏弱；纯碱行业库存压力显著增加，供过于求矛盾突出。
• 利润：玻璃和纯碱行业利润短期承压，但政策推动下长期发展可期。