FG&SA Futures Daily Report：方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃市场

• 价格行情：周一国内浮法玻璃价格涨跌互现，华北价格稳定，沙河部分小板上涨；京津唐个别价格走高；华东市场稳定，新单成交有限；华中区域部分工厂价格下调；华南主流价格上涨，供应减少；西南地区多厂报价上调。
• 后市展望：盈利扩大延缓玻璃产线冷修，供应端减量或与环保政策、房地产预期改善共振，中长期行情值得期待。
• 短期建议：库存处于高位，盘面波动增加，追高风险尚在，买入套保头寸宜在波动中寻找入场时机。05合约下方支撑1000-1020，上方压力1250-1300。

纯碱市场

• 价格行情：周一国内纯碱市场淡稳，中盐昆山纯碱装置计划检修，湖北双环纯碱装置计划4月上旬检修，下游拿货积极性不高，华东地区部分厂家新单价格上调50元/吨。
• 供应需求：上周纯碱产量80.92万吨，创历史新高；厂家库存小幅回落，截止3月16日，国内纯碱厂家总库存190.35万吨，较上周四减少2.82万吨。
• 后市展望：供应维持高位，库存压力增加；化石能源价格走高或抬升生产及运输成本；政策层面成本抬升可能，氨碱装置或驶入产能出清快车道。
• 短期建议：纯碱短期难以走出单边趋势，供需双方择机把握套保机会，以稳定生产经营。05合约下方支撑1200-1250，上方压力1350-1400。

产业链分析

• 玻璃：中国浮法玻璃月度产量、进口量、出口量数据展示供需关系；周度企业库存处于高位；夹层、钢化、中空玻璃产量数据反映下游需求。
• 纯碱：中国纯碱周度产量数据，轻质和重质纯碱产量分别展示不同品种的生产情况；浮法+光伏日熔量反映玻璃行业整体开工情况。
• 库存：中国厂内库存和重质纯碱全国库存数据展示纯碱库存变化趋势。
• 利润：不同燃料类型浮法玻璃生产毛利数据反映成本压力；纯碱企业利润数据展示行业盈利水平。

研究结论

• 玻璃和纯碱需求延续偏弱，短期仍有压力。
• 玻璃库存高位，盘面波动增加，追高风险尚在。
• 纯碱供应高位，库存压力增加，政策层面成本抬升可能。
• 供需双方择机把握套保机会，以稳定生产经营。