玻璃
- 现货价格：本周国内浮法玻璃市场价格重心小幅上移，区域涨跌不一，整体市场供需暂缺乏支撑。华北、华中、华东部分价格小幅上涨，但持续性一般，11日华北部分价格出现松动。
- 需求端：工程玻璃项目订单虽有好转，但大部分中小型加工厂订单增长不足，缺单问题依旧突出，市场需求变化表现温和，尚未表现出传统旺季特点。
- 供应方面：全国浮法玻璃生产线共计283条，在产223条，日熔量共计159455吨，较上周持平，当前行业产能利用率82.20%。周内产线改产3条，改产产品包括欧洲灰玻璃、自然绿玻璃和黑玻。
- 库存：截至9月11日，重点监测省份生产企业库存总量5500万重量箱，较上周四库存减少104万重量箱，减幅1.86%，库存天数27.02天，较上周四减少0.62天。本周重点监测省份产量1305.44万重量箱，消费量1409.44万重量箱，产销率107.97%。
- 市场分析：旺季预期尚在，同时高库存压力延续，盘面短期维持窄幅波动。整体来看，旺季需求暂时不及预期，市场短期涨跌空间有限，建议短线择机参与；套利方面，玻璃基本面好于纯碱，行情更具弹性，宜多配玻璃空配纯碱。
- 期货建议：01合约下方支撑1100-1110，上方压力1250-1260。
纯碱
- 现货价格：近期国内纯碱市场窄幅整理，厂家出货情况尚可。湖北双环纯碱装置计划近期开车，淮南德邦、陕西兴化、湖南金富源纯碱装置尚未开车运行。中东部多数纯碱厂家库存低位，河南地区部分厂家新单价格上调10元/吨。
- 供应方面：本周纯碱产量76.11万吨，环比增加0.94万吨。
- 库存：截止到2025年9月12日，国内纯碱厂家总库存179.75万吨，较上周四减少2.46万吨。
- 市场分析：光伏玻璃和浮法玻璃利润水平及在产产能规模有所改善，从需求端对纯碱价格形成支撑；煤矿稳供稳价检修增多，产地价格走稳，煤炭价格大幅回落概率下降，从成本端支撑纯碱价格预期。同时全产业链口径看，高库存压力延续，四季度供应仍有增量预期。
- 期货建议：纯碱下探至低位后供需短期改善，同时上方空间受限，建议逢高关注01合约的低位买入和高位卖出套保机会，注意严格风控；套利方面，玻璃基本面好于纯碱，行情更具弹性，宜多配玻璃空配纯碱。
- 期货建议：01合约下方支撑1200-1220，上方压力1300-1350。
