日度市场总结
- 碳酸锂期货市场数据变动分析：
- 主力合约价格9月26日报72880元/吨，下跌1160元。
- 基差大幅走强至620元/吨，逆转1160元。
- 持仓量减少4.79%至24.86万手，创近五日新低。
- 成交量大幅增长40.35%至48.1万手，短线交易活跃。
- 产业链供需及库存变化分析：
- 供给端：锂辉石精矿价格维持在6390元/吨，澳洲Core锂业采矿成本降低40%，未来或增强锂辉石供给弹性。西藏矿业扎布耶盐湖万吨级碳酸锂项目投产，天齐锂业张家港3万吨氢氧化锂项目竣工，国内锂盐产能逐步释放。锂辉石工艺占比超60%，供给结构趋于稳定。
- 需求端：乘联会数据显示9月21日新能源车零售同比增10%，动力电池需求维持韧性。三元材料价格继续上涨，动力型三元材料突破12.13万元/吨，六氟磷酸锂升至5.83万元/吨。磷酸铁锂价格微跌40元至3.36万元/吨。
- 库存与仓单：碳酸锂社会库存连续五周下降至13.68万吨，较9月19日减少706吨。
- 市场小结：
- 短期碳酸锂期货尚未能突破74000点压制。
- 供给端新增产能释放与海外锂矿成本优化形成潜在利空，但需求端新能源汽车销量增长及正极材料价格走强提供支撑。
- 基差走强显示期现结构修复需求，节前下游点价采购或限制下行空间，但持仓量收缩表明资金对突破前高缺乏信心。
- 重点关注国庆后补库节奏及扎布耶盐湖项目实际爬产进度，若需求增速不及供给释放，价格中枢存在小幅下移风险。
产业链价格监测
- 现货市场报价：
- SMM电池级碳酸锂指数价格73491元/吨，环比下降187元/吨。
- 电池级碳酸锂7.28-7.44万元/吨，均价7.36万元/吨，环比下降150元/吨。
- 工业级碳酸锂7.075-7.195万元/吨，均价7.135万元/吨，环比下降150元/吨。
- 碳酸锂期货价格延续震荡走势，主力合约处在7.21-7.45万元/吨之间。
- 供应方面：锂辉石原料生产的碳酸锂占比超60%，锂云母原料占比下降至15%。
- 市场态势：9月市场呈现供需同步增长，但需求增速更快，预计当月将出现阶段性供应偏紧。
下游消费情况
- 乘联会数据：
- 9月1-21日，全国乘用车新能源市场零售69.7万辆，同比增10%，较上月同期增11%。
- 全国乘用车新能源市场零售渗透率58.5%，今年以来累计零售826.7万辆，同比增长24%。
- 9月1-21日，全国乘用车厂商新能源批发72.4万辆，同比增10%，较上月同期增19%。
- 全国乘用车厂商新能源批发渗透率55.4%，今年以来累计批发966.8万辆，同比增长31%。
行业新闻
- 亿纬锂能：匈牙利基地土建工程进入关键阶段，定位欧洲新能源产业核心制造中心，将为宝马集团供应大圆柱电池，预计2026年竣工。
- 天齐锂业：三万吨电池级氢氧化锂项目在江苏张家港保税区竣工投产，是天齐锂业“五年战略规划”首个实施并竣工投产的项目。
- 西藏矿业：扎布耶盐湖万吨级碳酸锂项目正式投产，显著提升国内锂资源自给率。
研究结论
- 短期内碳酸锂期货市场呈现区间震荡，多空因素交织。
- 供给端新增产能释放与成本优化可能压制价格，但需求端新能源汽车销量增长及正极材料价格走强提供支撑。
- 库存下降和基差走强支撑现货，但资金对突破前高缺乏信心。
- 重点关注国庆后补库节奏及扎布耶盐湖项目实际爬产进度，若需求增速不及供给释放，价格中枢存在小幅下移风险。
