当前市场主要博弈点在于头部企业矿山采矿证问题，需关注近期政治局会议结果及矿证实际落地情况。基本面分析显示，在矿山未停产情况下，国内锂盐产量将明显增长。需求方面，正极材料产量难以大幅增长，预计基本面维持过剩，碳酸锂库存高位累积，锂价或呈震荡偏弱走势。
7月碳酸锂主力合约快速上行，主要受下游排产超预期、稳增长政策预期交易、藏格矿业盐湖停产及宜春发布矿山储量核实通知等因素推动。海外矿石CIF中国价格快速跟涨，矿山利润恢复，减停产概率下降。6月国内锂辉石进口量环比减4.8%，其中自澳大利亚进口量环比减31%。7月国内新投产云母矿山爬产释放增量，国内云母矿山产量小幅增加3.32%，锂辉石产量环比增6.61%。预计8月国内锂矿供应持续增加，国内矿石报价有进一步下调可能，但需关注国内矿山采矿许可证实际落地情况。
7月前四周碳酸锂产量小幅增2.55%，辉石提锂及云母提锂利润水平扩大，分别环比增3.24%和3.9%，盐湖提锂环比增4.98%，回收提锂环比减9.89%。预计碳酸锂产量将有明显增加，但需注意头部企业矿山开采证问题对云母提锂的影响。进口方面，6月碳酸锂进口量环比减19.48%，主要进口来源国发运下降。预计8月国内锂盐流入或增加。
7月车企年中冲量促销结束，动力端需求季节性下滑，乘联会数据显示7月1-20日全国乘用车新能源市场零售53.7万辆，同比增23%，环比减12%。储能方面，5月中国2小时储能项目中标规模环比增加7.48%，海外需求增长空间较大。终端需求向好，8月国内动力终端需求回暖，出口维持高位，储能端国内及出口需求增长空间较大。
7月动力电芯排产下滑3.1%，储能电芯排产环比增18.23%，整体带动磷酸铁锂正极排产环比小幅增长约3%，三元材料正极排产环比增长仅1.3%。预计8月正极材料排产在电芯需求增长拉动下或维持环比增加，但增幅相对有限。
7月碳酸锂基本面维持过剩，碳酸锂库存维持大幅累积，截至7月24日，SMM碳酸锂库存较上月同期环比增长4.63%（或6333吨），主要累积在贸易商环节。预计8月碳酸锂过剩趋势延续，库存水平高位运行。
当前市场主要博弈点在于头部企业矿山采矿证问题，仍需关注近期政治局会议的结果以及矿证实际落地情况。从基本面来看，在该矿山未停产的情况下，预计国内锂盐产量明显增长。在需求方面，正极材料产量较难实现大幅增长，预计基本面维持过剩，碳酸锂库存高位累积，锂价或呈震荡偏弱走势。
